上證50ETF期權日報（5.16）主力資金弱支持，短期震盪看多！

   華信萬達期權學院

   於敬一 商務金融碩士
   王翔  金融工程博士

   行情回顧

一、 期權成交持倉分析

表2 2016 年05月16日50ETF 期權各月份的成交量和持倉量

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖1 成交量PCR 柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖2 持倉量PCR柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

表3 2016年05月16日50ETF期權各月份的總成交量和總持倉量

16日，50ETF早盤低開，開盤快速上揚後回落，，上午10時大幅走高，隨後維持2.08價位的橫盤震盪走勢，午後持續震盪，尾盤上翹。全天收小陽線。總量126.1萬，換手0.75%。上證 50ETF 期權總成交量達到217888張。持倉方面，上證 50ETF 期權共持倉827525張，較上一交易日增加了10959張。

由表2和表3可以得到以下觀點：

一方面，5月持倉量的PCR微降至0.60。同時主力在5月的認購期權上減持2418張，在認沽期權上減持5080張，這些表明主力對5月合約空方心態減弱。

二、50ETF走勢分析

圖3 50ETF日線走勢

50ETF日內振幅為1.10%，認購期權平值附近隱含波動率為11.92%，認沽期權平值附近隱含波動率為17.65%。

技術方面：（1）均線系統，5,10,20和30日均線依然空頭排列，長期看空。（2）K線形態，跳空低開回補缺口，收小陽線，中性。（3）資金流向，上證BBD顯示主力資金小幅度流入，偏多。（4）背離系統，30分鍾底部背離，偏多。明日行情，震盪走高。保持手中頭寸。

三、期權交易策略運用

建立賣出跨市組合。例如，賣入一張「50ETF 認沽5月2050，賣出一張「50ETF 認購5月2100」。

   到期日盈虧情況參見下圖：