海富通黃峰點評兩大事：A股或將維持震盪格局

近日，海富通黃峰對和訊網表示，近期影響A股的主要是兩件大事，一個是某權威人士對中國經濟的評論文章，市場理解為將大力開展供給側改革，政策將不再放松。該信息對於A股的估值中樞有所壓制，結構上對於傳統周期股產生沖擊，因為周期股的政策敏感性最強。第二，關於定增、借殼在互聯網金融、影視、手游、VR領域的收緊傳言，市場也是作為一個利空來解讀，結構上不利於TMT，殼資源等行業主題。由於政策預期收緊，市場情緒低迷。近期只有穩定增長類的資產，如消費股里的白酒、家電行業有突出表現。

對於大的格局的判斷，黃峰認為目前應該是在從去年「水牛市」沖高回落後的中期震盪格局。宏觀經濟維持平穩下行，沒有特別的問題。流動性有所收緊，但也沒有特別大的流動性風險。從股市的經驗上來講，一般來說指數的底部在發展中仍是不斷抬升的，極度悲觀情況下，也很難創出新低，估計目前的指數點位已處在相對的底部區域，倉位上可以適當積極。

「在當今的震盪格局之下，投資邏輯分為三類，一是尋找基本面較好的超跌反彈型資產，二是尋找穩定增長型資產，三是尋找新興領域最受矚目的資產。落實到具體的行業上來，自己當前的第一選擇是大周期行業，目前的市場點位在偏底部區域，大周期行業年初的基本面改善是明顯的，後續經濟改善的持續性能實現的話，或將有進一步表現，向上的空間大於向下；第二選擇的是傳統消費類資產，市場的「迷茫」狀態不容易改變，消費股適合作為補充，具有較強防御性，預計中期之內其相對優勢不會輕易的喪失。第三選擇的是軍工里的一些前景向好、政策支持的個股。第四，也希望在新經濟中精選個股，目前最火熱的是新能源汽車和OLED，不過尋找好標的的難度很高。」黃峰說。