星展：日央行6月恐再降息！

日本央行(BOJ)針對超額準備實施負利率後的兩個月，整體銀行的貸款金額4月年增率為2.2%，小幅高於3月年增2%，低於1月與2月的平均年增2.3%，星展認為日本央行最快6月利率決議時，恐會進一步降息。

星展表示，儘管銀行收到許多查詢房屋抵押貸款的申請，反映對於再融資有很大的需求，但新增貸款的成長並不明確，另外存款者並沒有降低他們的儲蓄，銀行存款的成長持續超過貸款成長，由3月的3%成長至4月的3.2%。

星展觀察，過去幾個月來，銀行貸款利率的降幅已超過存款利率的降幅，因為存款利率已接近於零，銀行必須擴展貸款業務才能彌補利差的惡化，以避免利潤下滑，日本央行需要貸款成長來證明負利率政策所帶來的好處多於壞處，在4月的利率決議時維持利率不變的理由是想檢視負利率政策的效果，根據4月利率決議的會議紀錄，多數央行官員認為應該多點時間檢視負利率對於整體經濟的影響。

星展強調，部分央行官員意識到通膨與經濟成長前景存在下修的風險，認為如果有需要，將採取進一步的寬鬆措施，日本央行將依據經濟數據重新檢視負利率的效果及決定是採取更進一步的降息措施，一般來說，最快6月恐會再進一步降息。