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很多投資者將油價下跌歸咎於最近的股市疲軟，但實際上這兩個資產類別間的高度相關性相對於其歷史水平是削弱的。這意味著石油和股票價值相關性可能將不在明顯。
Convergex首席市場規則師Nicholas Colas表示：這對於股票投資者來說似乎是“一線生機”。回顧1973年，長期股票價格與石油之間的相關性幾乎是零，或負1.1%。
這意味著，平均超過40年，石油價格和股票價格曾是相互獨立的。而問題是，平均水平呈現大幅波動，所以不同的時期，股市和油價在相關或向相反的方向移動。
說來奇怪，標準普爾500指數和石油暴漲之間的高度相關性恰巧體現在2008年7月原油收於紀錄高位在紐約商品交易所價格為每桶145.29美元時。周二二月原油期貨交割於每桶47.93美元，為2009年4月以來的最低水平。
自20世紀70年代以來，這兩種資產類別達到最高程度的同步漲幅在2012年8月，當時相關性達到了49%。自那時以來，他們互相不斷施加一定程度的影響。
Colas 表示：當然，缺失的環節是石油在世界經濟增長中的作用。世界新興市場消費的興起伴隨著美元的貶值，這使原油對非美貨幣的買家更便宜。抵消增長但是價格，增加美國生產以及其他非歐佩克來源。這關係到經濟增長，在過去幾周牽動著金融市場。
換句話說，不僅僅是油價下滑令投資者感到不安，而是擔心石油的崩潰全球經濟增長加速放緩的一個信號，這可能利空股票。
Colas表示：在美國的影響可能會首先來自能源行業的高薪工作，但這些損失可能將彌補就業崗位更高的消費支出，因為將從更低的能源成本省出支出。
問題是失業可能會發生創建新的就業機會之前。Colas 表示：有一件事是肯定的，在看到好的結果出現之前我們將會看到一些消極的影響。
Colas 表示：分析的結果是明確的，我們正在見證股市與原油兩個資產類別之間的相關性逐漸消散。這意味著股票市場的波動性和石油的暴跌可能將不再產生很大的相關性。這給了股市投資者一線生機。
機構來源：龍訊投稿
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