永豐期貨台指選擇權盤前－MSCI大砍權重 台指8000保衛戰

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週五下跌63點至8019點。價差方面，台指期逆價差擴至-34.69點，電子期逆價差擴至-3.76點，金融期逆價差擴至-4.24點。現貨部分，三大法人賣超126.45億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼3006口，淨多單增至9386口，其中外資多單加碼4230口，淨多單增至28756口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼2797口，淨多單增至7008口。法人多方的籌碼近期經常大幅度減碼，台指籌碼面目前雖偏多但仍須謹慎。

期貨行情走勢方面，MSCI大砍台股權重，帶動台指期以下跌15點開出，台股開盤小幅開低後在台幣大貶帶動下震盪走跌，盤中更是一度跌破8000點整數大關，且陸股雖調高權重但股市表現弱勢，也使得台股盤中反彈無力，所幸中小型股多檔跌深股強力反彈，午盤後金融股稍見拉抬終場跌幅收斂以下跌63點作收。技術面觀察，週五大盤開低走低以帶下影線小黑K回測8000點大關，且成交量能放大至891億水準，短線量價結構仍為區間震盪偏弱。而以日線型態來看，目前指數日K連三黑且持續創下波段新低，月季均線持續下彎並空頭排列， KD指標低檔出現鈍化，且月KD轉向死亡交叉。操作上建議可沿5日線逢高偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在8100點，賣權集中在8000點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在8400點，賣權未平倉最大量集中在7800點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.9降至0.82，小於中性值1，反應籌碼面為偏空架構。買權平均隱含波動率由15.51%升至16.05%，賣權平均隱含波動率由15.78%降至14.51%，買權升賣權降。選擇權籌碼面與價量結構目前皆為偏空，若持有多單請謹慎留意指數之下行風險。