中國股市會不會又因「權威人士」跳水？瑞信料此番無虞

在中國政府預言經濟將出現「L型」走勢後，瑞信也對股市將受何種影響作出了預測。

瑞信認為，在1月份經歷了嚴重的拋售後，上證綜指將會維持區間震盪，儘管最近中國政府和此前兩次引發股市持續下跌時一樣，也向外界傳遞了政策信號。

以英文字母比喻經濟復甦形態的說法最早在年初出現。當時《人民日報》刊登了對未具名政府官員的採訪，該官員預計中國經濟將進入「長期的L型」，而非「U型」或「V型」成長。而5月9日，「權威人士」第三次給出了這樣神秘的表態，和此前兩次一樣，也是以匿名形式刊登在《人民日報》上。

瑞信股票策略師陳李認為，周一《人民日報》11,000字的政策文章和之前幾次相比不同的是，這一次不太可能會導致股市遭遇拋售。相反，上證綜指將在2,700點到3,000點之間盤整，距離目前的2,833點不遠，原因包括：估值低令股票供應難以加速成長。

陳李稱，雖然在此前兩次《人民日報》發布文章後，A股均顯著下跌，但對於股市的下跌，討論得最多的理由並不是採訪中提及的政策轉變。

他表示，去年5月的採訪關注「風險控制」，而拋售由股市的去槓桿化觸發。1月份的文章提到的是供給側改革，人民幣的貶值也讓股市大跌。

他說，如果當局的政策溝通對股市表現有影響的話，令投資者擔心的更多的是聲明的實際意義，而非聲明細節。他表示：「我們認為，由政策變化所引發的避險情緒也是過去兩次股市下跌的理由。」

在《人民日報》的這篇文章中，所謂的「權威人士」承認了債務積聚的風險，並稱中國需要直面不良貸款，將高槓桿稱作「是原罪」。