雅迪明起招股 入場費每手5009元

中國電動兩輪車品牌雅迪(01585-HK)明起公開招股，該公司發行7.5億股，當中10%股份在港發售，每股招股價介乎1.72元至2.48元，

雅迪集資最多達18.6億元。是次集資所得5成將用作改善分銷及銷售，包括改造及升級現有門店成為消費體驗店「智美終端」，及開抬在線平台「雅迪購」。雅迪是次每手2000股，入場費達5009.99元。中信建投（國際）為其獨家保薦人，預計5月19日(星期四)上市。

公司已引入2名基石投資者，分別為Hong Kong Kunsheng Investment Limited(1,000萬美金)及Keenway International Investment Limited(2,000萬美金)，合計認購金額為3,000萬美金。以發行中位價2.10港幣計算，兩位投資者所認購總股份佔全球發售後已發行股本的3.69%(假設超額配股權未獲行使0。這兩名基石投資者的實際控制人分別為中植集團的創始人解植錕及其女兒解茹桐。集團執行董事兼總裁劉曄明指，知道解直錕有參與高科技新能源相關的投資，稱不排除將來有合作機會，但目前則未有確定合作意向。

雅迪董事長兼執行董事董經貴表示，集團自2014年年底發動高端品牌策略，故去年開始升級現有約9000間店面為「智美終端」，截至去年底止已完成當中4700個銷售點，料餘下店面將於2017年底完全升級。另外，集團稱目前「雅迪購」僅提供在線陳列，而不能進行銷售及付款；料今年第二季可取得在線銷售的許可證。

對於去年集團旗下的電動踏板車及電動自行車平均售價均有所下降，董經貴解釋，由於國際大宗商品及原材料價格下降，令集團利潤空間增加；但由於分銷門店陸續升級至「智美終端」而需要暫時停業，故集團為其提供價格折扣補貼以作補償。他續稱，該補貼已於去年十月中止，且終端零售價格不會下調，相信可保持毛利率的增長。

得益於精準的經營策略，公司的收入及利潤錄得大幅增長。公司收入由2013年的人民幣5,059.2百萬元增加至2014年的人民幣5,824.1百萬元，並進一步增至2015年的人民幣6,429.2百萬元，複合年增長率達到12.7%。從2013年到2014年，公司的利潤由人民幣174.1百萬元增加28.4%至人民幣223.5百萬元，並進一步增加68.0%至2015年的人民幣375.5百萬元。

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