中國銀行美國總部喬遷說明了一個大問題

安邦咨詢授權和訊網智庫發布

中國銀行(601988,股吧)即將把美國總部遷入紐約曼哈頓中心一幢137米高的新樓，中國銀行於2014年斥資6億美元買下了這幢大樓。在全球經濟低迷的背景下，中國銀行的喬遷顯得頗有些「扎眼」。這不僅反映出該行在美國的業務發展，也是近年來中資銀行業務在國際市場快速擴張的一個標志。

近年來，中資銀行紛紛將國際化納入其發展戰略中，相關進程明顯加快。一方面，隨着國家推進「雙向開放」和「一帶一路」戰略的實施，中資銀行需要填補海外信貸空缺；另一方面，受國內息差收窄以及不良貸款持續增加拖累，利潤微增已成普遍趨勢，眾多上市銀行的凈利接近「零」增長，迫切需要增加海外業務來彌補損失。數據顯示，2016年一季度，工行凈利潤同比增長0.7%，建行增長1.41%，農行增長0.46%，中行增長1.81%。而這還是各家銀行在普遍下調了撥備覆蓋率的情況下爭取到的結果。

與境內業務利潤增長快速放緩相反，銀行境外業務的利潤增速卻能保持兩位數增長，這是中資銀行加快海外布局、擴大海外業務規模和資產規模的重要動力。2015年6月末，建行海外和子公司利息收入135.08億元，同比增加42%；工行境外利息收入143.7億元，同比增加17%，境外機構稅前利潤17.06億元，同比增長13%；中行海外機構實現稅前利潤46.52億美元，占集團稅前利潤更是高達22.91%。

但需要看到，內資銀行的國際化程度仍顯偏低。截至2015年6月末，五大行境外業務整體占比不足10%，國際化程度最高的中國銀行的占比也不到30%。在業務多元化方面，大部分業務主要依賴中國企業的國際化擴張和投資，提供傳統的貿易融資和貸款服務，並開展了少量參股、並購業務。在地域結構上，我國銀行業境外機構的覆蓋面僅為50多個國家和地區，「一帶一路」地區的機構布局則相對滯後，在第三世界國家和新興經濟體的覆蓋面和影響力還非常小。

安邦咨詢（ANBOUND）研究團隊認為，「一帶一路」沿線國家基礎設施需求巨大，不僅有大量中長期投融資需求，給內資銀行帶來重大機遇，還將大幅提升人民幣在海外使用的依賴性，中資銀行在人民幣產品設計和人民幣清算結算業務方面的優勢明顯，未來還可以積累大量商業管道和資源。因此，中資銀行應積極拓展對沿線國家業務網絡，並對交通、核電等重點業務板塊提供金融服務支持。對於利潤增長明顯放緩的國內銀行業來說，這無疑是一個重要發展機會。事實上，一些大行已經開始加大在這些國家和地區的布局，例如工行於2015年收購土耳其Tekstil銀行、建行於2014年收購巴西BIC銀行；交行於2015年收購巴西BBM銀行等。此外，工行僅僅在2015年就為170個走出去項目累計貸款427億美元。

另一方面，我們認為中資銀行也應比以往更加重視歐美市場的作用和地位。這些地區是世界老牌金融中心，聚集了眾多金融資源，金融管理體系、金融工具、各類相關信息、金融網絡等都十分成熟和發達，內資銀行業應該積極利用這些已有的金融成果來提升自身的業務能力和管理水平，開拓自身發展的新道路，逐步提升我國商業銀行在海外市場的競爭力。

在這方面，中資銀行在美國市場的發展比較有代表性。2008年經濟危機以來，隨着在美經營的外資銀行受到更嚴格的管控，一些外資銀行決定離開美國，因為從監管角度看，成本太過高昂，根據美聯儲統計，2015年外資銀行的美國資產總額同比減少了7%。但中資銀行卻反其道而行之，2010年以來，它們在美國的資產總額每年都在快速增長。截至2015年末，中資銀行在美國持有的資產規模為1300億美元左右，大大高於2010年的173億美元。

以中國銀行為例，其美國資產在2014年越過了500億美元的門檻，去年更是增至780億美元；它在美國除了拓展向中資公司發放貸款這一核心業務之外，也力爭在利潤豐厚的領域展開競爭，例如企業融資、大宗商品對沖以及商業房地產貸款等領域。諸如Visa Inc.、Diamond Offshore Drilling Inc和衍生品交易所持有者芝加哥商業交易所等美國藍籌公司，都是中國銀行的放貸客戶。對中國銀行來說，美國業務是其最盈利的部門之一。

要指出的是，發達國家監管體系復雜，隨着中資銀行海外業務范圍不斷擴大，如何有效管理監管合規風險正成為一個越來越重要的課題。以美國為例，業內人士介紹，它分聯邦與州兩個層次，不同的營業性質也要面對不同的監管。美國子行的零售業務主要由OCC（貨幣監理署）、FDIC（聯邦存款保險公司）監管，證券經紀業務方面，要接受來自SEC（美國證券交易委員會）和FINRA（金融行業監管局）的監管，中資銀行在美國要接受七八個不同部門的監管，要求也各不相同。至於反洗錢，更是外國監管機構的重點工作。可以說，合規是中資銀行的首要任務，這方面還有很多制度建設和人才儲備的工作要完成。

受息差收窄以及國內不良貸款持續增加拖累，中資銀行有更大動力增加海外業務。但內資銀行的國際化程度仍顯偏低，未來應加強「一帶一路」沿線地區和歐美地區的業務。

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