《大行報告》美銀美林：鋼企末季值得留意 鞍鋼(00347.HK)評級升至「買入」

美銀美林報告指出，鋼企末季值得留意，雖然基本面仍存挑戰，但該行相信企業盈利再降級或已見底；估值回升至合理水平；受宏觀及季節性因素帶動，如房地產銷售回升，意味新開工項目觸底回升，料末季鋼企有所反彈。該行看淡鐵礦石價格至每噸45美元，將進一步利好鋼鐵利潤。

該行續稱，整個鋼鐵行業基本面存挑戰，根據全球商品價格數據顯示，未來鋼鐵產量年複合增長率僅1%至2%，結構復甦緩慢，雖然上游礦商議價能力下降，但因行業產能過剩，料鋼企仍存波動，預期投資資本收益率(ROIC)低於加權平均資本成本(WACC)。

該行將鞍鋼(00347.HK)評級由「跑輸大市」升至「買入」，目標價升23%至4.25元；馬鋼(00323.HK)評級維持「中性」，目標價看2元。該行指，若美國加息25點子，寶鋼盈利或受損1.2%，更重要的是，一連串的加息將影響新興市場股市，鋼企亦不例外。(ka/a)~

阿思達克財經新聞

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