Fed警告美國經濟惡化？葛洛斯：6月照樣會升息

美國聯準會 (Fed) 週三 (27 日) 決議維持基準利率不變，並警告國內經濟活動「似乎已減緩」，尤其是家庭支出成長降溫，反映央行官員的態度似乎轉為更鴿派。但「債券天王」葛洛斯 (Bill Gross) 認為，Fed 的主要考量還是就業數據，因此預期 6 月份依舊會升息。

Fed 週三政策聲明透露，他們還在等待更強有力的經濟成長、通貨膨脹與全球穩定的證據，來支持升息決定。尤其是 Fed 形容美國家庭支出的措辭，已由上個月聲明的「以溫和速度成長」轉為「成長速度減弱」；描述通貨膨脹的語句，也由「近幾個月來已升溫」轉為「持續低於 (政策) 委員會的 2% 長期目標」。

《CNBC》報導，Fed 這回聲明語調無疑鴿派，且只有一位公開市場委員會 (FOMC) 成員──堪薩斯城 Fed 總裁 Esther George──持不同看法。觀察家們特別點出，Fed 已連續 2 個月聲明少了「風險綜觀」評估，亦即描述現實情況與 Fed 預期的差距，顯示央行官員們依舊擔憂國內外經濟成長速度。

德意志銀行 (Deutsche Bank) 首席美國經濟學家 Joseph LaVorgna 認為，這使得他排除了 Fed 6 月升息的可能性。他說，Fed 這回聲明少了一些東西，官員們必須恢復之前的評估，才會再度升息。

然而《彭博社》報導，Fed 這回似乎將焦點放在美國消費與勞動市場的力道上：除了表示「近期一連串指標，包括強勁的就業成長，顯示勞動市場進一步強化」；還指出美國實質家庭收入已「以穩健速度」成長，消費者信心也「高昂」。Renaissance Macro Research 駐紐約美國經濟研究部主任 Neil Dutta 便認為，Fed 仍舊對消費者支出展望抱持樂觀，只是這次不急著再次扣板機升息。

現任駿利資產管理 (Janus Capital) 無約束債券基金 (Unconstrained Bond Fund) 經理人的葛洛斯，週三則於《CNBC》電視節目上指出，Fed 的貨幣政策雷達偵測的是就業數據，而非實質經濟成長。

他直言，包括現行季在內，美國經濟成長已幾乎連續 2 季停滯；但就業市場表現似乎比這個好，而這也是 Fed 官員會優先強調的考量。葛洛斯預估，只要美國每月新增就業人口維持在 20 萬人以上，Fed 就會放手在 6 月升息。他並補充，這次他難得與市場主流意見看法一致。

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