四月份黃金、生技、能源產業型基金三強鼎立
鉅亨台北資料中心 2016-04-27 17:34
在四月份,受到市場預期原油供需基本面逐步改善、中國政府將採取更多舉措刺激經濟,加上美國聯準會釋出鴿派談話,總裁德拉吉也表示若經濟前景惡化不排除擴大寬鬆,讓資金持續尋找收益機會,全球股市月線收高。
·黃金、能源、生技產業 三強鼎立
富蘭克林證券投顧表示,Fed可能放緩升息腳步,加上中國近期將政策重心轉向刺激經濟,激勵大宗商品相關產業成為四月份產業型基金的大贏家,黃金及貴金屬、能源與原物料產業型基金分別大漲12.59%、10.18%和5.89%。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里‧弗朗表示,目前全球原油需求為每天9500萬桶,而每日供給僅超出需求100-200萬桶。對於需求穩定成長,而供給來源多位於政治不穩定或環境嚴酷區域的石油產業來說,供過於求的程度並不高,目前的油價並未反映出供給可能因以上種種因素而中斷的風險。油價中線出現上漲的機率應可高於市場普遍預期,對有耐心的投資人而言,目前能源股的風險報酬比值極為吸引人。
費德里‧弗朗分析,當前有很多因素都支撐油價的反彈,包括:(1)目前原油供過於求的的程度相對低;(2)雖然目前油價高於大多數OPEC產油國的生產成本,卻遠低於足以支撐其財政預算的要求;(3)由於頁岩油井的衰減率極高,需要大量投資才能維持或提升生產水準,而以目前的融資狀況來看,可能性不高;(4)找到足以替代現有油井產量下滑,並支撐長期產量成長的新油源難度高。
富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德指出,由於目前金價仍接近許多金礦商的總生產成本,股價波動也將較實體黃金價格放大,但黃金仍具備分散投資風險及保值的利基,部分價格被低估的金礦公司未來仍具備上漲潛力。
今年以來表現弱勢生技產業型基金整裝出發,月線平均大漲11.92%。富蘭克林證券投顧表示,新藥研發進展順利與併購題材想像是四月份生技產業大漲的主因。重要利多包括,美國食品暨藥物管理局(FDA)藥物諮詢委員會認可Acadia醫藥旗下藥物Nuplazid用於治療帕金森氏症引起的精神病具有療效,而Jazz醫藥旗下治療重度肝靜脈阻塞藥物Defitelio獲FDA核准,兩者股價月線大漲約兩成。輝瑞與Allergan併購案破局,也讓多檔中小型股被市場期待可能成為被併購對象,Relypsa、Medivation等個股大漲。
另一方面,大宗商品價格大漲推升美國十年期公債殖利率重回1.9%,加上市場避險需求降低,公用事業類股基金月線平均下跌0.79%,而全球不動產類股基金平均漲幅為0.62%。
·生技產業 王者歸來
富蘭克林證券投顧表示,根據研究,醫療支出隨年齡增加,醫療專業顧問公司IMS Health預估未來五年,隨著人口高齡化加速,全球藥物支出將成長29~32%至1.4兆美元,全球藥品產業將搶食這塊大餅。生物科技藥品為醫療產業成長最快的領域之一,在2015年,美國食品藥物管理局(FDA)核准的45項新藥裡,即有12項為生技藥物。
經過2015年7月以來的劇烈修正,醫療生技族群的評價面更為合理及具吸引力,史坦普500生技類股指數預估本益比僅13倍,回到2012年的水準,且較整體大盤的17倍為低,未來應可看好醫療生技產業中長期表現,投資人可採取分批進場或定期定額的方式逢低布局。(彭博,史坦普500生技股,至4/26)
·五月消息面轉淡 留意兩大投資機會
富蘭克林證券投顧建議,二月中以來風險性資產勁揚,但也開始引發投資人擔心是否有追高風險。著眼於全球資金依然充沛,五月消息面轉為清淡,暫無可見的重大利空,建議震盪中找尋以中長線角度仍處低檔,或具成長性題材的資產機會。長線低檔的機會方面可留意能源相關族群,因原油供需可望於下半年重新取得平衡,能源股、債資產具有評價面、殖利率的優勢。具成長性題材的資產仍是投資組合不可或缺之標的,雖然第一季財報可能牽動美國科技股、生技股走勢較為波動,然而展望該二產業持續創新、類股評價合理、中長期需求依然豐富等利基,建議可於震盪中找買點佈局。
新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。
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