央行“緊盯”互聯網金融 監管細則或將落地

湯潯芳 張毅榮

經過多次密集調研之后，央行開始間接將互聯網金融納入監管體系。

12月4日，央行旗下支付清算協會組織的“互聯網金融論壇”召開，銀行、證券、保險等傳統金融機構，第三方支付、P2P、籌等互聯網金融企業齊聚一堂，探討互聯網金融的發展。

12月3日，支付清算協會的互聯網金融專業委員會成立，75家互聯網金融機構審議並通過了《互聯網金融專業委員會章程》、《互聯網金融自律公約》，中國平安集團董事長兼CEO馬明哲當選為委員會主任。

互聯網金融專業委員會將扮演溝通、協調、服務、自律等職能，搭建一個互聯網金融監管和學界溝通的橋樑。

央行監管或提速

據了解，這75家發起單位中，綜合性金融集團(中國平安)1家、商業銀行18家、證券公司2家、支付機構28家、央行3家、P2P網貸10家、研究機構6家，其他機構7家。

融360CEO葉大清接受記者採訪時表示，這75家發起單位中既有銀行、證券、保險等金融機構，亦有支付、P2P、籌等新興的互聯網金融企業，這是互聯網金融多元化發展的重要表征。

在12月4日舉行的互聯網金融論壇上，中國支付清算協會副秘書長王素珍表示，互聯網金融涉及業務類型多樣，參與主體多，目前關於互聯網金融的監管主體和監管規則等都尚未明確，而互聯網金融所涉及的資金管理、風險防範和信息安全保護等問題需引起重視。

在包容、鼓勵互聯網金融發展的同時，央行副行長劉士余亦表示，“互聯網金融有兩條紅線不能碰。”這兩條紅線指非法集資和非法吸收公存款。

國務院、央行、公安部將出重拳打擊利用互聯網工具進行金融詐騙的非法行為。比如，自己成立擔保公司，吸取資金，再將資金導入自己的實體公司。對於籌，劉士余認為，籌亦需要對股東數量進行限制。

劉士余稱，互聯網金融專業委員會在支付清算協會旗下辦公，帶1/4的官方色彩。“未來，央行很有可能對互聯網金融會進行直接監管。” 一位P2P公司高管表示。

而一位未具名的互聯網金融公司CEO表示，從證監會的角度來看，P2P涉及資證券化，籌交易平台在本質上與交易所相同，證監會有責任與義務進行管理。從美國互聯網金融由SEC監督的國際經驗來看，證券會監管也在情理之中。

新當選的委員會主任馬明哲在演講中表示，互聯網對金融業降低成本、提升效率有很大的幫助。“互聯網金融的本質是金融，需要在一行三會監管之下，互聯網金融才能有效地發展。”

海外監管借鑒

據一位消息人士稱，央行在專業委員會的基礎上，還將成立專項委員會，對P2P、籌等互聯網金融分支進行細緻調研。

第三方支付在發展10年后，獲得央行頒發的第三方支付牌照。而在互聯網金融領域，P2P將迎來監管。此次入選的10家是央行經過調研之后，敲定的單位。當然，這並不意味拿到了牌照，而只是打通了與監管層的溝通渠道。

而對於那些未獲得入選的P2P企業來，則需要與監管層密切溝通，使其了解自身的運營模式，才有機會第一批獲得牌照。

翼龍貸CEO王思聰預測，P2P網貸行業監管細則將會進一步細化，未來在準入門檻、牌照等方面都會出台相關規定。

調研基礎上，監管層也通過借鑒國外的監管法案來制訂更完善的細則。JOBS法案是今年4月，美國總統奧巴馬簽署的法案，旨在為促進小企業和初創企業融資。法案允許創業公司每年通過網絡平台募集不超過100萬美元的資金。

JOBS法案推出的背景是美國小型公司非公開的融資渠道少，監管嚴。而小型企業去上市融資的成本比較高，融資額度不大，相比高額的融資服務費不劃算。在二級市場，小型公司的股票交易不活躍，無法有效利用資本市場的融資便利性。

一位互聯網金融資深人士表示，目前，中國中小企業也面臨同樣的融資困境，融資成本高，渠道少，互聯網金融正是解決中小企業融資、普惠金融的有效方式。

這個法案也對參與此類投資的投資人、提供融資服務的中介機構、融資企業均提出了相應要求。法案要求，若投資人的年收入不足10萬美元，所投金額不能超過2000美元或年收入的5%。如果年收入大於10萬美元，可以將10%的收入用於投資，上限為10萬美元。

對於提供融資的中介機構，JOBS法案對中介的資格和限制行為作出了明確規定，以防不正當交易損害公和投資者利益。這些中介機構也需要在SEC登記，受到監督，在一定條件下才能登記注冊為經紀交易商。

對項目發行人，SEC也有細緻規定，發行人必須配合SEC來披露指定信息，如財務信息、投資人、經紀商、融資平台。SEC規定，除了發布公告之外，發行人不得做廣告宣傳；發行人不能向第三方支付公司作出支付佣金的承諾，防止非中介平台推銷證券；代表發行人的第三方在向投資者銷售證券時，必須揭示其與發行人的利益關係。

拍拍貸執行總裁胡宏輝認為，美國P2P網貸曾歇業整頓，然后生了一系列監管細則。這些經驗可以給中國的互聯網金融借鑒，讓國內的互聯網金融發展得更好。(編輯 盧愛芳 辛苑薇)