科技瘋重現？納斯達克重上4000 挑戰歷史高點得慢慢來

納斯達克盤中重上4000

納斯達克在周一突破了 4000 點關卡，是 2000 年以來的首次，這是否意味著，近期有機會重新挑戰歷史高點 5048.62 呢？

據《USA Today》報導，回顧歷史，納斯達克在 1999 年 12 月 29 日，首次突破了 4000 關卡，隨即帶來振奮人心的大牛市。在 dot-com 概念下，股市開始了 50 天的甜蜜時光，這段期間狂漲了 24.9%，在 1999 年納斯達克全年漲幅高達 85.6%。

然而，50 個交易日之後，史上最快樂的牛市達到高峰，在 2000 年 3 月 10 日，飆漲到史上高點 5048.62。接下來，就是人們說的「亢龍有悔」，牛市氣力放盡盛極而衰，納斯達克自此一蹶不振，2002 年低點甚至跌到 1139.90。

歷經 10 多年起起伏伏，納斯達克在周一早盤再次觸及 4000 點，盤中最高衝上 4007.09點，是 2000 年 9 月 7 日以來的最高水位。距離歷史高點，還有 21% 的差距，這代表在 13 年後，納斯達克終於有機會挑戰舊的紀錄了嗎？

近期納斯達克的強升，得感謝像是電動車製造商 Tesla 、線上影音服務商 Netflix 等公司，90 年代的老將 Amazon.com 和 Yahoo 也有貢獻，還有社群網站如 Facebook 與 Twitter 的推波助瀾。

納斯達克今年以來已經上漲32%，Twitter 上市首日就飆漲 73%，不過在資產管理公司  HighTower 主管 Drew Nordlicht 眼中，這並不像 1990 年代非理性的狂飆。他認為，今天的榮景，不是當年一團混亂可比，納斯達克有機會慢慢攀高重回 5048.62點。(接下頁)

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■非1999不理性重現

1999 年，一切就像荷蘭「鬱金香」泡沫的重演，Amazon.com CEO Jeff Bezos 獲選為時代雜誌年度風雲人物，千禧蟲危機被一再渲染，晶片製造商高通大漲了 2619%，是當年表現最亮眼的納斯達克股票。

現在沒有當時的瘋狂，但不代表就沒有機會挑戰新高，不過走勢可能不會這麼凌厲，要重上歷史新高還有得拚。其他原因包括：不溫不火的經濟成長率、投資人的觀望，以及政策的拖累。

Palisade 資本集團投資長 Dan Veru 表示，低於 3% 的經濟成長率，並不利股市的推升。和 1999 年不同，這次納斯達克的彈升，有企業的基本面做為基礎，像是 Google 已有真正的商業模式，而 Facebook 也證明他們可以獲利。

Veru 說：「這一次，市場已經區別出可以實際運作的商業模式，而當年並沒有。」

再者，1990 年代的科技風潮下，散戶幾乎是不計代價買進。但如今，Veru 認為，投資大眾學乖了，小心翼翼看待市場，認真比較公司的獲利營收。

此外，美國聯準會隨時準備收緊 QE，這對股市不會是個好消息。期待像 1999 年的科技股狂熱，似乎不太可能發生。