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行情回顧:周四（11月14日）國債期貨小幅下挫，主力合約TF1312收於91.630元，下跌0.21%，當日成交3516手，增倉164手；TF1403收盤於92.160元，下跌0.16%，成交300手；TF1406收盤於92.556元，上漲0.01%，當日成交95手。
現券方面，銀行間市場主要期限國債到期收益率普遍上行，3個月期國債到期收益率上漲10bp，剩余期限6.66年的國債130015的加權平均收益率為4.4888%，較前一交易日上漲9.02bp，剩余期限6.93年的國債130020的加權平均收益率為4.4751%，較前一交易日上漲8.21bp。今日財政部招標發行200億元50年期固息國債。
貨幣市場利率大幅上行，隔夜回購定盤利率上漲87bp，銀行間7天質押式回購加權平均利率上行54.67bp至4.2896%。央行周四未進行任何操作，本周公開市場凈回籠150億元。此外財政部周四進行300億元3個月期國庫現金存款招標，中標利率由上次的4.23%上行至6.0%。
隔夜要聞:
1、銀監會14日召開黨委中心組學習會議稱，要根據完善金融市場體系的改革部署，按照金融服務實體經濟、防范金融風險和保護金融消費者的各項要求，圍繞銀行業改革發展任務目標，落實金融監管改革措施和穩健標準，統籌銀行業改革發展的頂層設計，推進體制機制改革和轉型發展，推進銀行業對內對外開放，進一步完善銀行風險管控體系、銀行分類監管制度和金融機構市場化退出機制。
2、中證報報導，中登公司12日公布《基金類產品質押式回購登記結算暫行辦法》，允許基金類產品質押式回購，但具體指引尚未出臺。訊息人士透露，監管部門已經原則同意合並募集債券分級基金A份額可質押回購，具體的質押率等細節還在制定中，或於明年初公布。
3、周四（11月14日），美國國債價格繼續上漲。截至紐約尾盤，5年期國債價格升23/32，收益率報1.335%。指標10年期國債價格升15/32，收益率報2.698%。30年期國債價格升13/32，收益率報3.80%。
4、周四（11月14日），歐元區主要國債價格全線上漲，德債領跑。數據顯示，德債期貨漲37個跳動點，報141.7。10年期德債收益率跌3個基點，報1.70%。10年期意大利國債收益率跌6個基點，報4.07%。英債期貨漲20個跳動點，報109.71。 10年期英債收益率跌5個基點，報2.75%。30年期英債收益率跌2個基點，報3.58%。
綜合分析:
昨日央行再度暫停公開市場操作，再加上財政部3個月期國庫現金定存中標利率攀升至6%的新高，推動貨幣市場利率大幅度跳漲，隔夜回購定盤利率上行87bp，在資金面壓力下現券及國債期貨也小幅下挫。目前央行仍在繼續釋放偏緊信號，市場悲觀情緒難下，今日招標的超長期50年國債利率或創新高，但當前價位存在一定支撐，下跌空間有限。
操作建議:
建議前期空單適當減持，無倉者觀望為主。
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