興業證券滬深股盤勢分析

【市場回顧】

18日，大盤在以金融爲首的權重股帶動下，持續大幅反彈，滬指在收復年線後直逼2200點。行業方面，券商、保險表現活躍。期指方面，從最新資料看，主力合約總持倉大幅增長，其中，多頭增倉5771手，空頭增倉3653手。從前五大席位看，國泰君安在大幅減持多單的同時大幅增倉空單，綜合多空力量變化對比，期指短期進一步上行的壓力或將加大。

【後市判研】

《決定》指引投資方向。在《決定》利好的刺激下，A股連續兩個交易日放量大漲。而帶領大盤上漲的最大力量，無疑要數以保險爲代表的金融權重板塊。梳理《決定》當中的改革條例，可以發現，關於金融方面的改革，提到比較多的是關於中小銀行這塊的改革。對於保險、券商方面的利好表面雖然幾乎沒有。但間接帶來的利好不可小視。

從資金流向來看，近兩個交易日，保險板塊出現了大幅的資金淨流入，這些資金的介入是有其原因的。儘管《決定》對於保險行業並沒有明確的提示，但是當中有兩點是值得投資者注意的。第一點，引進市場競爭機制，打破很多行業的管制，包括未來在自貿區內經營一些跨國的保險業務都很可能成爲現實。第二點，和保險的源頭資金有關。《決定》提到，未來可能將把國企30%的利潤拿出來，放到養老基金裏面。而養老基金裏面是有相當大一部分資金是用於投資保險的。由此可以看出，未來保險行業的發展是非常有潛力的。

除了保險行業以外，券商行業最近一段時間經紀業務的收入出現明顯的好轉，同時《決定》提到未來IPO將變成註冊制，這也意味著未來IPO將成爲券商的穩定收入來源。總體來說，券商和保險板塊未來上漲空間都比較值得想象。

【投資策略】

關注受益三中全會會議決議的相關題材概念股的投資機會。

【關注的行業板塊】

繼續關注二胎概念板塊，同時對保險、券商進行跟蹤。