聯準會決議日 重點整理

(圖:AFP)

即將登場的聯準會會議將會發表其對美國的季度經濟展望以及最終的政策走向，以下是一些特別值得注意的資訊。

聯準會將會在美國經濟展望與全球經濟放緩之間做出權衡，來決定是否要終止七年的低利率時代，根據彭博的調查，經濟學家們對於結果發展的預測，兩邊旗鼓相當，113 份調查中有 59 份認為聯準會將會按兵不動。

約翰霍普金斯大學教授 Jonathan Wright 說：「這是個非常困難的抉擇，升與不升大概就是一半一半的機率。」

Amherst Pierpont 證券首席經濟學家 Stephen Stanley 表示，儘管經濟數據與聯準會的要求有點出入，投資人還是懷疑聯準會有可能會在金融市場混亂的這個當下強行推動升息。

美國銀行資深經濟學家 Michael Hanson 表示，聯準會對未來利率的預期顯示出，利率可能會在未來幾年以緩步上升的趨勢慢慢調整，以減少對經濟的過度衝擊。

升息步調

聯準會主席葉倫強調，重點不是甚麼時候升息，而是升息的步調究竟為何，這也是投資人最想知道的。

最新的預測是今年可能只會每一季上昇四分之一個基點，未來兩年就按照一樣的步調慢慢調整，早先在六月的預測，是認為今年會升息兩次，年底會升到 0.625%，明年升到 1.625%，後年升到 2.875%。

Jonathan Wright 表示，聯準會將會表明他們不會進行過度快速的升息步調。

小摩首席經濟學家 Michael Feroli 表示，聯準會同時也會調降長期的利率水平預測，從原先的 3.75% 降到 3.5%，他們會不斷的強調升息腳步絕對不會太快。[NT:PAGE=$]

成長預期

Stephen Stanley 指出，聯準會的長期經濟成長預測可能會下調。

RBC Capital 首席經濟學家 Tom Porcelli 表示，這次的經濟預測有幾個重要的數據，包括成長預估中位數、通膨率、失業率以及利率，其中最重要的是每一項都會有一個去掉極端值的新分類，將會把前三高與前三低的數據預測排除，讓我們更加接近預測的中間值。

最終的利率決議勢必會製造出許多爭議，曾經發表過＂升息不能再拖了＂演說的瑞奇蒙聯準會主席 Jeffrey Lacker 肯定會對推遲升息的決定投下反對票，而認為利率應該要維持低水平直到明年中的芝加哥聯準會主席 Charles Evans 也一定不會支持升息的決定。

充分就業

聯準會勢必會特別強調失業率的狀況表現良好，尤其是在近期失業率來到 5.1% 的新低之後。

Jonathan Wright 指出，失業率大概是在現在商品價格下跌、全球經濟放緩以及金融市場波動以外，在經濟預測上唯一能提出的好消息。

Michael Hanson 表示，葉倫應該會在新聞發布會上提出更多市場風險的細節，包括聯準會是怎麼看待這波全球波動的。

即便勞工數劇表現亮眼，但聯準會還是有可能調整對於充分就業的條件，可能會進一步將充分就業的標準從 5% 至 5.2% 再往下降。

一個最有可能的原因是，薪資水平並沒有跟著失業率的下降而有顯著的上升。

Michael Feroli 說：「也許問題是出在於，我們的實際失業率根本沒有降到 5.1% 這麼低。」