【本港財經】張華峰見特首幫本地證券行搵生意

財華社新聞中心

就政府施政報告及財政預算案，特首梁振英頻頻會見立會議員，昨日則與財政司司長曾俊華一同，會面立法會金融服務界議員兼經民聯副主席張華峰。張華峰今日約見傳媒，主要介紹為改善本港中小型證券行經營環境，向梁振英提議實行佣金兩級制及放寬《財政資源規則》(FRR，詳情見文尾小知識)。

因大銀行搶客，佣金難敵成本，本地經紀行「難撈」已有時日。按照港交所數據，9月份全月交易量為12,077億元，除卻主要為外資或中資行、交易量最大的65家A組和B組參與者，數量超過400家、大多為本地細行的C組參與者，所佔比例僅10.77%，即每間細行分不足3億元成交量，按大略估計的平均0.1%手續費計，每間行每月佣金賺不夠30萬元，唔度下新橋，除去燈油火蠟，要圍到皮都幾牙煙。今日就有間「華僑證券」發公告停止營業，而年初以來已大致有13間證券行停止或暫停營業。

籲放寬苛刻舊規則

張華峰認為，本地證券行管治水平日益提高，政府應適度鬆綁，修改過度苛刻的舊規則。他特別提到《財政資源規則》中，包括新股接待認購須備有5%速動資金，令新股火熱時期，借貸認購新股資金需求大增，證券行業務反而受限，使中小型證券行無法於上市熱潮受益。而銀行在資金調配方面卻獲得優勢，值得商榷。故建議證監不應將幾乎零風險的新股貸款申請，納入《財政資源規則》規管範圍。

另外，證監有關集中保證金客戶調整的規定，張華峰亦認為，令券商為客戶提供孖展時「綁手綁腳」，建議證監除借貸比率外，更應考量抵押品價值。他特別提到，此兩項建議均不牽涉修例，上月證監曾於會面時表示可考慮。

證監鬆綁經紀內地搵客

他又透露，成功爭取放寬經紀為國內客戶開戶程式，11月6日證監會包括主席唐家成等三位高層，會面若干業內主要工會主席時表示，如做足操守準則5.1所要求的KYC程式，可到內地為客戶開戶。證監會由過去「主動執法」轉變為「被動執法」，即在此範圍內不再主動監察證券行有無違規行為。

張華峰並建議，政府可以運用公平競爭法則，防止業界出現割喉式降價行為，以恢復市場秩序和促進競爭。同時正協商各界，將現有證券業界九個工會整合，成立一個有政府賦予法定權力的行業公會，以提升經紀服務水準。他亦相信如可爭取成立粵港澳自貿區，會較本港企業進入上海自貿區或CEPA更好。

但亦有業內人士質疑證券行業公會能否最終成事，因現實本地證券業現時狀態較為零散，同時亦有個別證券行試圖成為行業龍頭，而令行業內分歧加大，意見並不容易統一。

小知識：《財政資源規則》為《證券及期貨條例》之下，證監會對持牌證券行的監管法例。《財政資源規則》內又包含眾多細項。張華峰所提及的，為其中兩項要求。均會加重證券行資本壓力，而限制業務發展，同時銀行因資金規模優勢而得益。

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