貴金屬盤後－黃銅跌至 3 個月低點 金價漲後跌

中國共產黨三中全會提出的經濟改革，不再強調經濟成長速度，讓金屬商品受到沉重的下跌壓力。

一向被為全球經濟成長指標之一的黃銅，在外界對中國的經濟成長速度表示憂心的同時，周三跌至超過3個月以來的最低價位。黃金價格則在經過連續走貶後，今天出現小幅回彈。

紐約商品交易所 Comex 的 12 月高級黃銅期貨，今天下跌 7.5 美分，或2.3%，收到每磅 3.16 美元的價位，是 7 月底以來的最低水準。

12 月黃金期貨價格在周二貶值 0.8% 後，周三開市後出現小幅回彈，隨即又再度反轉走貶，下挫 2.8 美元，或0.2%，收在每盎司 1268.40 美元。

Price Futures Group 的資深市場分析師 Phil Flynn 表示，金屬市場對中國共產黨在其三中全會後發表的新聞公報，感到失望。外界原本期望，這次三中全會能為全球第2大經濟體－中國未來 10 的經濟發展，擎劃出大刀闊斧且明確的改革藍圖。結果在新聞公報中只看到含糊的改革承諾，令人大失所望。

黃銅價格受到的打擊特別沉重。不過 Flynn也 強調，部份市場人士認為中國接下來將會陸續推出新的改革政策，在這之前，市場焦點將回到美國的聯儲會身上。

Fed縮減貨幣刺激政策的時間點

達拉斯地區聯邦儲備銀行總裁 Richard Fisher 周二對媒體表示，市場應該儘早做好準備，以迎接貨幣寛鬆政策 QE 的退場。而亞特蘭大地區聯邦儲備銀行總裁 Dennis Lockhart 同一天也在媒體上稱，縮減 QE 計劃很可能會從 12 月開始進行。

Eugen Weinberg 表示，市場都在揣測聯儲會何時會縮減債購措施，及中國政府會否把 2014 的經濟成長目標調降至 7%，這讓整個金屬盤勢都受到壓力，呈現下滑的趨勢，其中尤以黃銅為甚。

Weinberg 指出，中國政府將在接下來幾周內，陸續推出更詳細而確切的改革計劃，不過卻不一定能讓金屬價格回升，因為中國接下來的經濟改革，目標在於改善經濟體質，而非提升經濟成長速度。

Comex 的 12 月白銀期貨，今天持續走跌的趨勢，再貶 34 美分，或1.6%，收在每盎司 20.44 美元的價位。

對於黃金期貨價格在周三出現一度反彈回升，Kitco.com 的資深分析師 Wyckoff 表示，這僅是短期的技術性回彈，黃金整體走勢仍偏弱。黃金短期的反彈目標價位，落在上周最高點的 1326 美元，而短期支撐點則落在 10 月份最低點的每盎司 1251 美元。

在整體經濟方面，美國財政部周三稍晚將公布每月預算數據。

分析師 James West 表示，現在任何經濟數據的公布，都會引起市場的強烈反應。任何正面的經濟數據，由於都會引向 QE 政策的退場，因此對市場來說都是負面的。不過 West 也指出，另外有部份市場人士認為，在葉倫 (Janet Yellen) 正式接任聯儲會主席一職前，Fed 都不會急著改變現行的財政或貨幣政策。短期來說，維持現行的貨幣刺激政策對黃金價格是個負面的因素，因為貨幣寛鬆會減弱黃金做為避險天堂的角色。不過長期來說，任何大型經濟體採取大規摸的貨幣刺激政策，都能推升黃金價格。

12 月鈀金期貨價格，今天下跌 6.90 美元，或 0.9%，來到每盎司 735.45 美元的價位。而 12 月鉑金期貨，今天則貶值 7.60 美元，或0.5%，來到每盎司 1432 美元的價位。