【研究報告】中金報告︰三中全會改革或加速房地產泡沫破裂

中國國際金融有限公司11月11日發布報告稱，三中全會推出的改革藍圖可能會帶來三個方面的影響，其中包括加速房地產泡沫的破裂。改革越成功，房地產泡沫破裂的時間越早。

中金公司的報告指出，三中全會公布的改革方案可能會涵蓋財政體系、金融部門、土地、要素價格、政府職能轉換、收入分配、戶籍等社會管理制度領域。

其中財稅改革的重點在於降低稅收中的流轉稅比重，加強對要素收入和財產的征稅，以期扭轉目前收入差距大的現象。

中金公司首席經濟學家彭文生表示，三中全會推出的改革藍圖可能會帶來三個方面的影響︰增加市場設定資源的作用，促進中長期供給能力；縮小收入差距，提升消費率，降低儲蓄率；加速房地產泡沫的破裂。

他稱，短期看，尤其需要關注反腐的深化和機制化抑制投資擴張。

中金公司認為，改革將加快房地產泡沫破裂。過去10多年房地產價格快速上升的經濟社會基礎是地方政府土地供應壟斷，財稅扭曲，金融壓抑，社會保障不平衡帶來的收入差距擴大和儲蓄率上升，以及貨幣信用支援投資擴張的增長模式。（B）

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.finet.com.cn) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,51,5127]

X