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美國10月份就業數據果然令人意外，雖然失業率從7.2%回升至7.3%，但非農業職位卻大幅增加，私營企業職位增加21.2萬，遠超預期的12.5萬，9月份的職位增長亦輕微向上修訂至15萬，即使政府部門職位減少8000個，整體非農業職位仍然增加20.4萬個，其中以零售貿易，以及消遣及招待方面的職位，分別增加2.21萬及4萬個最多，而整體勞動市場平均時薪由24.08美元增至24.1美元。從非農業職位看，10月份新增職位是今年以來第二個月超過20萬（2月份增加26.8萬），今年以來亦有3個月接近20萬，即在過去10個月內，一半時間表現較佳，增長最少的是7月份的10.4萬，整體上來看，過去10個月的新增職位變化相對過去兩年穩定。
不過，9月及10月份的非農業職位變化都不宜作為參考指標，9月份的新增職位差於預期，固然是受到美國前一輪的發債上限在10月1日到期，企業靜觀其變所致，10月份新增職位急升亦很大可能因為美國債限，以及政府局部停運在上月中結束，以及臨近尾底的感恩節及聖誕節消費旺季，帶動了零售貿易的勞工需求的季節性效應所致。故此，筆者認為不會否影響聯儲局的退市部署，由於10月份失業率仍然高企在7.3%，而9月通脹率亦由1.5%降至1.2%，單看這兩個數據已不符合退市要求，即使聯儲局以未來兩年的通脹率將會趨向2.5%，但失業率不跌，退市如何自圓其說？
上周美元兌主要貨幣表現極之反覆，先有歐洲央行較意外的減息，同日再有美國第三季GDP增長強於預期，繼而10月份美國就業數據大幅增加，可謂高潮一浪接一浪。不過，歐元兌美元的短期調整或已結束。從日線圖所見，歐元兌美元上周試穿1.3295，剛好是9月7日至10月25日升浪的50%調整目標，從周線圖亦發現，上周匯價收報1.3345亦剛好高於20周SMA（1.3343），故不排除歐元兌美元展開短期反彈浪，首個阻力位分別為1.3450、1.3565及1.3620，建議以小時圖匯價收低於1.3295止蝕逢低買入。
其他貨幣方面，美元兌日圓上周五收高於99，並突破10月中的高位，有脫離三角形走勢，進一步向上發展的跡象；美元兌加元自5月份上破下降旗形後即呈密集區橫行，中期留意1.0660阻力，一旦升破該位，亦預示美元兌加元將會展開中期升浪，並以1.12及1.16為上升目標。
白銀短線觸底可博反彈
受到美國10月份非農業職位增長遠勝預期的影響，金價大幅下跌並失守1300美元關口。不過，SPDR黃金持倉量在上周四及周五則未有變動。上周四金價雖然受到歐洲央行意外減息而一度急升，但隨即因美國第三季GDP表現理想而打回原形，及至上周五美國10月份非農業新增職位超過20萬，令其大跌，綜合而言，金價弱勢依然。
要留意的是，即使歐洲央行減息，甚或英倫銀行亦加入放寬貨幣政策行列，對金價的支援作用亦不及美國聯儲局準備退市。由於當局已開始討論退市，早前有外資大行分析員反指聯儲局很可能在10月份的議息會議上加大量化規模，完全是嘩眾取籠。朋友，你想多了！至於金價，筆者認為1180美元仍未見底，估計跌穿1100美元後才可望回穩，但隨著美國貨幣政策逐步正常化，金價只會在低位橫行，偶而或會受訊息或數據影響而出現較大波動，但不大可能部分市場分析般升至2000美元，因為最佳的時機已經過去！
短期而言，投資者可以小時圖金價收低於1280美元止蝕作短線吸納，1300美元固然成為主要反彈阻力；白銀亦可望在21美元站穩，由於預期另一短期底部在周一出現，故不妨以跌穿該位止蝕，博短線反彈，並以21.55美元為獲利目標，保守者宜待小時圖銀價收高於21.55美元才考慮買入，目標21.95美元。
交易規則
貨幣對規則入市目標止蝕
歐元兌美元買入1.33701.34401.3310
美元兌日圓買入98.8599.5598.50
英鎊兌美元買入1.60151.61001.5980
澳元兌美元買入0.93900.94450.9360
紐元兌美元買入0.82750.83350.8230
黃金兌美元買入1285.001298.001279.00
白銀兌美元買入21.3521.7021.20
金道集團高級投資規則分析師鄭廣復
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