資金成本走高未能推高期貨價格 短空暫緩入場

　　國債期貨上個交易日整體向下動能明顯不足，價格上試圖向上發展，但由於整個資金市場利率仍然維持高位，對現券市場壓力較大，引起整個國債期貨價格出現沖高回落的情況。

　　從當前市場來看，130020券維持價格沒有太多變化，而130015券則出現了小幅的上漲，130008券和130003券出現了不小幅度的下降，整體來看，銀行間7年期收益率出現了近1BP的小幅下跌。但整個資金市場的利率仍然維持較高水平，除7天回購加權有所降低，其余期限回購加權均出現上升，基本已經突破6%的水平，LPR報價相比上個交易日出現1BP的上漲，預期整個資金市場仍將維持中性偏緊狀態，資金利率仍將維持高位，但相對來說會有所回落。

　　受整個資金層面的影響，股指期貨呈現與國債期貨同漲同跌的情況，從這個方面來看，股指期貨已經下跌到前期上漲突破的平臺空間，這也對國債期貨的走勢有一定的指導意義。

　　從交易規則上來看，活躍CTD券130008的隱含回購利率處於較高水平，如果后期資金成本如期回落，料隱含回購利率亦將有所回落，做多基差機會存在，從價格上來看，建議前期空單可以適當止盈，新空單暫緩入場，當然采用基差交易或者收益率曲線對沖交易亦可入場空單。