2014歡笑收割，陸股新年蓄勢待發

觀察主要亞股上周外資動向，亞洲主要股市由台灣單周流入4.97億美元居冠，其次則是印尼的1.94億美元淨流入，另外包括印度及泰國等均為小幅流入，至於南韓及菲律賓則是呈現流出，其中南韓流出1.44億美元(資料來源：Bloomberg，2015/1/2，台灣截至2014/12/31、印度截至2015/1/1、菲律賓截至2014/12/29、泰國截至2014/12/30)。

2014年最後一天，12月31日上證指數上漲2.2%，收在3234.68點，2014全年上漲高達53%，創下2009年最大漲幅，也名列全球股市冠軍(以上資料來源：Bloomberg，2014/12/31)。

保德信中國品牌基金經理人楊國昌表示，中國11月份降息的背後意義非凡，涉及多層面影響；從過去歷史來看，各國央行降息後股市的反應就是上漲。新年初始，儘管陸股走勢可能會波動較大，但卻是反應股市短線衝高後帶動市場人氣回籠與大量換手的結果，就長遠來看，中國股市仍有表現機會，投資人應該趁市場波動時把握進場逢低佈局的機會。

楊國昌表示，近期中國股市觀察重點為1月公布的相關經濟數據、一帶一路、油價變化、新季度的國企改革總方案及新股註冊制可能於1月公布實施「徵求意見稿」等。隨著內地及滬港通國際資金進場，陸股資金水位上揚，將有助再推動指數走高，中國股市在漲多後仍具相當成長空間。

至於台股部分，上周持續獲得外資青睞，保德信高成長基金經理人葉獻文表示，由於大戶條款已經立法院三讀通過，確定延後三年實施，買氣逐漸回籠，去年底因為有集團及法人作帳行情，大權值股表現較佳，但時序邁入今年第一季後情勢將逆轉，OTC指數表現可望優於加權指數，台股第一季表現可期，投資人可抱股迎接農曆假期，且選股為績效好壞重點，建議仍以電子為投資主軸。

葉獻文表示，在全球央行相繼維持寬鬆貨幣政策下，將有利外資資金支撐亞洲股市，由於企業獲利持續好轉，第一季台股可望延續作夢行情，並挑戰前波高點，而由於升息時點可能產生遞延的效應，推估上半年台股表現將會優於下半年，2015年台股全年走勢將呈微笑曲線（本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位；資料來源：Bloomberg，保德信投信整理預估，2015/01/05）。

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投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。