A股探底反彈的真相 留意行情兩個路線圖

　　編者按：隨著近期A股不斷走弱，即將召開的三中全會能否給A股帶來驚喜成為市場討論的熱點，官方智囊鄭新立對即將到來的三中全會“回應預期，喜出望外，活力大增，股市飆升”的描述更是讓股民們充滿想象，那么三中全會真的能為A股帶來牛市嗎？

　　如何看待今天的探低十字星？

　　今天大盤高開后圍繞周五收盤點位做窄幅振蕩，收出高開十字星，如何看待呢？

　　今天大盤的走勢分為二個階段，開盤后在創業板的帶動下出現超跌反彈，但前面講的銀行板塊始終控制著大盤的節奏，下午在銀行板塊的帶動下，再次出現反彈，今天探低反彈的原因在於以下二點：

　　A、今天的盤中反彈是受到2270點以來的下降頻道下軌的支撐，創業板受到60天線支撐而引發的反彈；

　　B、下午盤中一波小幅的快速拉升從技術上應該屬於由銀行板塊帶動的分時反彈；

　　所以就如周末所說，今天雖然出現預期的反彈但依舊只能看作技術上的超跌反彈，那可注意以下幾點：

　　A、大盤今天的十字星不能簡單看做為止跌還是換檔，而屬於短線企穩的標志，如果成交量不配合這里的超跌反彈以橫盤形態出現的可能更大；

　　B、創業板今天的反彈是上周五的延續，前面已經講過它的止跌才是大盤真正有效止跌的標志，可關注前面已經跌破的上升頻道下軌1300點一線的得失，這里將決定反抽的強弱；

　　C、操作上，繼續關注銀行板塊對大盤的指導作用，時間節點依舊關注周三，前面已經講過以60天線和20周線為主要參考點，向下快速打壓都將帶來短線低吸的機會，但應注意倉位的控制。

　　后市行情的兩個路線圖

　　從行情運行節奏來看，市場很容易在中陰之后走出局部反彈的修復動作，但這樣的走勢之后市場又會再度經歷空頭的考驗，從而導致下行，因此判斷調整是否結束的指標是兩個：第一是要從趨勢和關鍵點位入手，之前我給大家介紹過如果多頭要想逆轉調整而再度進入新高反彈周期，那么只有2230點收復才能夠說明調整行情的結束，這個在上周已經應驗過了，指數碰到2229點就再度向下。那么如今哪個點位也有類似的效果呢？玉名認為應該是2140-2149點一線，從支撐力度來說還是2140點的半年線和60日線是均線最後的支撐，而2143-2149點缺口的回補和之前2149點反彈的心理作用，合力構筑了第一支撐位。如果一旦跌破這個位置，不僅會極大打擊多頭的情緒，也意味著雙頭構筑成功，按照2270-2149=121點，那么意味著指數將跌至2028點一線，即便強勢也要考驗到2060點，所以說指數要么在目前點位構筑支撐，要么就將跌入新的下跌頻道之中。

　　第二是熱點，跌停潮是大盤止跌企穩是最大的絆腳石，因此要想大盤企穩，先要出現個股方面的恐慌潮的結束，而能夠給大盤這樣幫助的只有權重股企穩，穩住大盤的重心，讓市場情緒得到修復，這樣資金外出行為得到修復，才有好的行情。從下跌的走勢來看，一個高點比一個高點低，是邊反抽邊下行的走勢，這樣帶來的結果是指數每跌下去一個臺階都會有相對密集的套牢區，這樣再度反彈的時候就會形成阻力，這是與突發急跌走勢最大的不同。玉名認為一般來說調整過后往往是熱點轉型的時間，包括節前調整過后啟動2149點行情明顯就是一波節日紅包行情，那么如今能有什么新熱點接替創業板呢？目前來看還沒有出現，那么就不能夠輕易地說調整結束了。

　　很顯然市場又到了權重股是否站出來的時間，從基本面而言，市場面臨不利因素：首先，市場結構性估值泡沫嚴重，即便泡沫不會破裂，也需要進行適當修正，但這樣的修正尚未帶來一些低估值品種類似銀行、機械、鋼鐵等板塊的活躍，這是后期要注意的。其次，三季度經濟增長符合預期，在全年實現7.5%增速壓力減輕的背景下，以及馬上面臨11月的重要會議，政策將進入到一段的真空期，玉名認為這意味著在時間角度來說市場在會議之前完成熱點的調整，而進入到會議臨近和會議期間則會指數橫盤，板塊輪漲、輪休的情況，會議后很可能再度調整。最後是從大盤股角度來看，金融、地產連續低迷后指數已經有超賣的情況，但由於市場量能萎縮，所以這些品種能夠活躍的空間也不大，所以指數反彈的持續性大大降低。

　　本波下跌最核心的動力就是主力從前期大漲股中撤離，這是四季度慣有的動作，在“日歷買股法”中我也將四季度定義為防御時間，也就是說隨著時間推移，各路資金由於盈虧不同，勢必要為了年底排名和結算進行不同的操作，這樣合力作用最小。所以玉名認為對於市場后期走勢來說，不能夠過分樂觀，畢竟已經到了資金謹慎的時間，尤其是個股方面，很多前期強勢股的風險還是很大，跌停潮很容易再度復發；但也不能過分地悲觀，馬上市場要迎來一個維穩周期，11月也有年底排名戰的慣有走勢，局部市場的機會還是會存在，只是相比於之前少了一些，更為關鍵的是主力出貨往往不是一波，而是會有一個中繼格局，所以短期指數在盤面上還是體現出來的抵抗和嘗試反彈的格局。作為股民要明確好上述點位的意義和市場所處的時間結構，不要有臆想，就是嚴格按照市場走勢和對應的特征來進行相應的操作即可。[NT:PAGE=$]

　　三中全會能為A股帶來牛市嗎？

　　隨著近期A股不斷走弱，即將召開的三中全會能否給A股帶來驚喜成為市場討論的熱點，官方智囊鄭新立對即將到來的三中全會“回應預期，喜出望外，活力大增，股市飆升”的描述更是讓股民們充滿想象，那么三中全會真的能為A股帶來牛市嗎？

　　首先，我們需要弄清楚的是為什么大家認為給A股帶來牛市的為什么是三中全會，而不是經濟環境、公司業績之類的原因。首先，滿足三中全會帶來A股牛市觀點的有一個重要的前提，那就是中國股市必須是政策市或者受政策影響十分明顯。A股是政策市嗎？答案不言而喻。

　　那么，如果A股是政策市的判斷成立，那么下面只需要判斷三中全會是否重要並且會不會出臺影響中國經濟的重要舉措。

　　從歷史慣例看，三中全會往往十分重要，其政策通常有很深遠的影響，此點滿足重要性的要素，而本屆三中全會新上任的領導班子將公布改革時間表和路線圖，其重要性更加不言而喻，而這20年來最晚的一次會議時間安排也體現出管理層對本次會議的慎重態度，有分析認為，管理層可能先得觀察國內外經濟走向，然后作出更有利於國民經濟的規劃。

　　既然上面的要素都滿足，那么三中全會會給A股帶來驚喜的觀點似乎可以成立，但是不要忘了，股市上漲還需要一個重要的催化劑——錢，從目前來看，硬生生被暫停了1年的IPO雖然不在從A股抽血，但想要撬動現在接近20萬億的A股流通市值也不是件容易的事情，靠散戶拖動股指顯然不現實，那么只能看機構是否能在會議精神的感召下積極入市了。

　　從這個層面看來，三中全會或者真能給A股帶來驚喜，但是是“驚”大還是“喜”大我們無從判斷，正如分析師所言，股民不妨等會后再建倉。