假訊號還是真改善？日本CPI止跌 分析師：還不是靠日元貶值

日本是否終能擺脫 15 年以來的通縮深淵，總是有人不看好，但現在他們的看法或許可以樂觀一點了。

日本九月核心物價指數連 4 月上揚，CPI 月增 0.1%，10 月東京核心 CPI 年率上升 0.3%。這是自 2008 年以來，首度基本物價沒有下滑。

這數據為什麼這麼重要呢？

《華爾街日報》報導，近幾個月來，日本政府一直自豪包括能源在內的消費物價上漲，證明他們已經終結通縮，但是不信者認為這是欺騙，因為日元今年以來大貶值，進口能源價格自然推升。

所以目前核心物價「持平」，或許真的可以代表其他商品物價也開始上揚。但經濟學家依然不服氣，因為一些非食品、非能源品項，例如電腦價格上漲也還是進口商品。

Capital Economics 經濟學家 Marcel Thieliant 認為，目前物價上漲的主要因素還是日元下貶，未來物價上揚應該又會無聲無息了。經濟學家認為，日本央行若是想要達到 2% 物價上漲目標的話，必須要讓非進口項目，例如租金、服務項目等。

三菱 UFJ 摩根士丹利證券分析師 Shuji Tonouchi 也表示，隨著日元現在不再強貶，無可避免地對於物價上漲的影響力會逐漸下滑，也因此明年春天的工資談判更為重要。