24日重點關注集合：A股走紅 看好6板塊35股

　　汽車：關注重卡階段性設定機會 薦6股

　　8月車購稅同比僅增長5%，遠低於7月的20%。我們按照車輛購置稅的環比變化推測8月廣義乘用車上牌量同比增長約1%，較7月的15%大幅下滑。我們認為以下三個因素是其主要原因:1）、汽車三包政策實施前的消費延遲；2）、8月工作日同比少1天；3）、高溫天氣的影響。其中，主要廠商均已在9月提前實施三包政策，預計8月的消費延遲將在9月轉回，相應拉高9月終端銷量增速。

　　從上半年乘用車的銷量增量貢獻來看，乘用車市場呈現“強者愈強”的特征，處於市場支配地位，具有定價權的企業的盈利增速顯著超過銷量增速，同時SUV細分市場高增長延續。我們繼續維持行業“推薦”的投資評級，精選具有市場支配地位和定價權，在B+SUV細分市場產品線版面中，且定價空間較寬的乘用車公司。

　　二、重卡行業:國IV風險落地，數據持續向好，關注3季度階段性設定機會

　　8月銷量繼續同比增長35%。2季度高增長並非來自國IV標準帶來的提前購買，數據持續向好在3季度帶來階段性行業設定機會，建議關注受益於行業銷量超預期的濰柴動力(行情,問診)、中國重汽(行情,問診)以及國IV風險落地，估值已回歸合理位置的威孚高科(行情,問診)。

　　三、維持“推薦”的行業評級，沿循乘用車結構成長主線，關注重卡行業階段性趨勢向好

　　推薦長安汽車(行情,問診)（000625，買入）、江鈴汽車(行情,問診)（000550，買入）、上汽集團(行情,問診)（600104，買入）、濰柴動力（000338，買入）、威孚高科（000581，增持）、龐大集團(行情,問診)（601258，增持）。興業證券(行情,問診)

　　非銀行金融：關注低估值三類品種 薦8股

　　本周觀點:

　　券商板塊:受優先股利好刺激，市場大幅上漲，券商板塊跑贏市場7個百分點。券商基本面仍然保持良好，仍然維持對券商長期推薦評級。大型券商平均PB維持在1.3倍水平，中型券商PB維持在1.5-2.5左右。受益於“新業務、新政策”，行業盈利模式改善可期待。重點關注海通證券(行情,問診)、中信證券(行情,問診)、宏源證券(行情,問診)、長江證券(行情,問診)。

　　信托板塊:2013年二季度信托資產規模已經達到9.45萬億元，較2012年底增長27%。雖利率市場化推進加速，但仍然看好2013年信托行業發展。目前行業盈利模式亟需改變，否則未來業務價值將受到負面影響。信托行業競爭力的核心在於風險承擔的意愿，其次是其風險控制能力。關注經緯紡機(行情,問診)、陜國投A(行情,問診)。

　　保險板塊:保險方面的中長期觀點保持不變:即從估值角度來看，保險板塊估值處於底部區域；從行業基本面來看，保費增長仍然乏力。在保險市場未飽和情況下，保險股長期投資價值仍有空間。隨著利率市場化改革的推進，在現有保險相關制度及政策框架下，與其它金融產品相比，保單吸引力不足的境況仍未改善。建議關注中國太保(行情,問診)、中國平安(行情,問診)。銀河證券 [NT:PAGE=$]

　　電子：中低階智慧機仍有成長動能 薦2股

　　全球智慧機市場，預估2014出貨量將達11.26億支、增16%，2015、2016年出貨量12.9億支、14.6億支，年增15%、13%。而大陸智慧機市場，供應鏈業者指出，三大電信營運商移動、聯通、電信每月挹注千萬需求，供應鏈吃下定心丸，未來仍有沖刺空間，即使大陸智慧型手機市場有淡、旺季明顯的風險。我們認為，放眼2014年大陸智慧型手機市場，仍然充滿成長可能性，智慧型手機需求量依然持續向上走，為零組件廠商帶來一片成長的沃土，但是，不同的供應鏈將會出現分化。

　　除手機產業外，我們繼續看好LED板塊，主要是LED照明處於自發性需求爆發的起點，而引起自發性需求爆發預期的是品牌廠商推出擊破照明需求甜蜜點的低價燈泡。

　　投資規則展望

　　維持之前的看法，繼續看好電子行業發展趨勢。我們認為，從長期看，盡管高階智慧機出現飽和跡象，但是對中國智慧機廠商來說，除了國內市場，海外亞非拉依然擁有巨大的成長空間，因此，國內智慧機行業依然處於成長期，供應鏈依然值得看好。

　　投資標的，我們依然建議投資者關注過去2年積極練內功，明年具備爆發性成長機會的公司，如欣旺達(行情,問診)、立訊精密(行情,問診)。LED板塊將繼續看好，主要是LED照明處於自發性需求爆發的起點。

　　機構觀點

　　盡管從長期看，電子行業創新依舊，2014年穿戴式設備即將登上舞臺，同時智慧終端產業依然維持較高的增速，盡管增速下降。但是，短期看，3季度大陸智慧機產業面臨去庫存壓力，無超預期因素，而高階智慧機出現飽和跡象，加上電子股估值水平較高，因此，機構對電子股普遍采取回避的態度。

　　風險提示:智慧終端短期庫存調整壓力

　　傳媒：關注電商出口退稅的短線行情 薦8股

　　國際上:美國視頻遊戲銷售額呈現出復甦跡象；華納兄弟將推《哈利波特》外傳，J.K.羅琳首度直接創作劇本；美東南資產購新聞集團12%股份，成默多克外最大股東；傳Twitter已向美國證券交易委員會commitIPO申請。我國市場:第36周電影票房慘淡，《極樂空間》7239萬奪冠；創維聯合阿里，互聯網電視產品終亮相。

　　A股上市公司重要動態資訊

　　樂視網(行情,問診):關於股東股權質押的公告；湖北廣電(行情,問診):關於與思科系統國際有限公司簽署合作備忘錄的公告；人民網(行情,問診):關於股東所持國有股權無償劃轉完成過戶登記的公告；藍色光標(行情,問診):現金及發行股份購買資產並募集配套資金實施情況暨新增股份上市的公告；藍色光標:關於持股5%以上股東部分股份質押公告。

　　市場熱點跟蹤

　　本周滬深300上漲1.55%，創業板上漲0.23%，渤海傳媒行業指數上漲了2.59%。在上周金融、港口等權重板塊上漲過后，本周雖然市場中自貿區、金融改革等概念仍然發酵，但是傳媒本周表現出強勢的反彈跡象，連續走出逆勢上漲的形態。

　　子行業方面，除平面媒體板塊小幅調整下跌之外，其余的四個子板塊均以上漲報收，其中營銷服務和有線運營板塊上漲較多，漲幅均超過5%。個股方面，主要以收購和上海自貿區的概念的為主，上海本地的新文化(行情,問診)、新華傳媒(行情,問診)表現較好，而網絡股下跌調整的較多。

　　本周上市公司的並購方面，藍色光標收購西藏博杰的非公開發行股票的事項已經完畢，新增股份的發行對象為華商、易方達等基金和創投公司。

　　近期，國家稅務總局正會同財政部對跨境電商出口退免稅問題展開密集調研，預計相關政策將於近期推出，對符合條件的電子商務出口貨物實行增值稅和消費稅免稅或退稅。我們認為政策的推出有利於跨境電商的發展，短線可關注上海鋼聯(行情,問診)、生意寶(行情,問診)等電商股的投資機會。中期來看，在電影票房、並購等事件的不斷催化下，行業有望繼續跑贏大盤。

　　我們維持行業整體的“看好”評級，繼續看好業績增長確定性強、主營增長穩定且加速產業鏈版面公司，推薦:百視通(行情,問診)、藍色光標、華錄百納(行情,問診)、華誼兄弟(行情,問診)、樂視網、掌趣科技(行情,問診)、鳳凰傳媒(行情,問診)、人民網。渤海證券 [NT:PAGE=$]

　　電力電網：配網建設趨勢將起 薦8股

　　核心觀點:配電網將成為“新五年”下電網建設首要任務，投資規劃上調、節奏加快，自動化生產企業充分受益。

　　What’s changed:“推動者”由國網變為國務院，總理7月31日講話預示配網規劃被納入“城鎮化”基建統籌，配網投資將得到首要保障。

　　配電自動化增速遠遠領先行業總體

　　投資規劃:未來五年投資下限6000億（北極星智慧電網），平均一年不低於1200億，較過去一年700-800增長60%以上；結構上，自動化加速普及，預計占比接近30%（包括通訊設備），年均360億以上。

　　自動化部分:14和15年投資共400億，16和17年投資1300-1400億，12和13年僅50-60億；若不考慮通訊，14和15年預計投資300億，16和17年投資880-900億，12和13年僅25-30億。

　　最好的時光:13年下半年建立預期，風險點少

　　節奏:7月31日總理重點提出、8月國網首次吹風、預計10月國網和能源局加大力度釋放利好、10月出臺技術標準、11月底至12月出臺規劃。我們強調目前正處於市場預期建立的最初期。

　　選股順序:全產業鏈、自動化龍頭、環網柜+非晶合金

　　國電南瑞(行情,問診)、許繼電氣(行情,問診)是配網雙雄，積成電子(行情,問診)和四方股份(行情,問診)是自動化領先企業，北京科銳(行情,問診)、置信電氣(行情,問診)、特銳德(行情,問診)是一次設備受益標的。同時金智科技(行情,問診)和東方電子(行情,問診)也受益。國泰君安

　　計算機：依然看好相對低估值軟件股 薦3股

　　一、規則觀點:我們依然維系在2013年年度規則報告《信心的低點，行業的拐點》中的觀點:考慮到軟件產業滯后於宏觀經濟2-3個季度，我們判斷2013年上半年將見底，全年增速有望超過2012年。根據行業經驗及上市企業調研，我們發現2013年企業的人員招聘計劃減少、加薪幅度下降或者不加薪將會是普遍現象，基於此，我們認為企業的利潤增速將會超過收入增速。

　　具體到9月份，影響行業估值的IPO重啟臨近。考慮到目前的估值已經充分反映了市場對於成長股業績的樂觀預期，我們對主題性投資的退潮有較大的擔憂，我們更傾向於選擇增長穩健、而相對漲幅落后行業指數的藍籌軟件股。

　　二、推薦組合:

　　1）恒生電子(行情,問診) （600570）:長期看中國金融創新帶來極大的金融IT需求這個大邏輯，短期看新產品的推出:2013年是創新產品逐步落地的過程；銀行理財產品及中間業務產品的需求依然延續穩定增長的態勢，需求明確；連續三年加薪與擴招后，2013年的費用有望得到有效控制。

　　2）東軟集團(行情,問診) （600718）:國內渠道最廣、版面最具前瞻性的老牌IT服務企業，目前公司正處於業務大投入之后的運營管控階段，業務版面的下游明確，緊密圍繞大醫療及大交運，我們認為2014年將是中國老齡化社會的拐點，醫療IT的高速成長和業務形態的創新價值將在體現於公司的業績拐點之中。

　　3）漢得資訊(行情,問診) （300170）:公司是本土高階ERP咨詢的領頭軍，近2年來高階市場進入快速發力期，近年公司收購內容管理提供商，以此邁向綜合性IT服務商，我們認為隨著宏觀經濟的企穩，對公司的業績是有較大的提振。興業證券