美國若違約 摩根大通調查：公債殖利率會下滑

如果最不願意發生的事情還是發生了，美國被迫進入技術性違約，那麼10年期公債殖利率該何去何從？

《MarketWatch》報導，摩根大通向投資人進行調查發現，不論殖利率是升或降，都有接近半數的投資人認為會發生。只是調查中發現，有較多的受訪者認為，若美國出現技術性違約，殖利率會走低。他們認為，這樣的違約如同延遲支付票息或本金，而延遲的時間不會太長。

這也說明，做為投資人避險的國債市場可能勝過由於違約而逐漸縮小的信用資產。

摩根大通策略分析師 Alex Roever 認為市場反應可能相當中性。

「雖然我們認為市場不確定性可能短期內將壓低風險資產，只是我們也不期望債市會出現像2011年的避險走勢或是長漲勢。」

匯豐策略分析師  Steven Major 及 Lawrence Dyer 在周一的報告中指出，延遲支付不會觸發任何連帶違約的可能，也規避了對國債市場的衝擊，延遲支付可以分散現行及延遲資產部位。

總之美國出現違約將製造各種金融災難，而1個月短約期債券將最先違約。而這些短約期債券其實已經開始製造延遲支付的各種風險。

然而，上一次美國信用危機-2011年標普調降美國信評，卻促使投資人轉向最先受到降息影響的資產，也讓殖利率劇烈走低。目前各交易商已積極應對違約風險，證券業及金融市場委員會(SIFMA)已開始指導交易商如何校準交易系統，倘若10月17日大限當天美國確定違約。