氣回溫 企業購併再起 中小股彈跳力十足

今年以來美國企業的併購活動，截至9月底的交易金額已達到7550億美元，不僅相較去年同期增加47.2%，也創下2004年以來的高峰(資料來源：路透社、EconoMonitor，2013/9)。包含華倫巴菲特(Warren Buffett)，在採訪時更是表示：其領導的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)未來將增加小型購併案的數量(資料來源：Bloomberg，2013/9)。

保德信全球中小基金經理人江宜虔表示，今年企業併購活動熱絡的理由有二，一來目前全球企業握有高達6.7兆美元現金水位，利率低檔加上豐沛的銀彈，讓企業有能力採取購併策略(路透社、Bloomberg，EconoMonitor，2013/9)；二來環顧總體環境，企業逐漸嗅到了經濟回春，因此從2012年開始，大型企業對中小企業購併的意願即開始明顯增加。

江宜虔指出，由於景氣復甦、企業購併活動再起，財報體質佳或者具有轉機的中小型股，往往首先成為被收購標的，除了美國之外，日本和中國的海外購併活動也開始活絡起來，主因企業多具有全球佈局的戰略考量。而根據統計，今年上半年美國20樁併購交易案，在購併消息宣布後一個月，被購併目標公司的股價平均上漲幅度達11% (資料來源：Bloomberg，保德信投信整理，2013/9/16)。由此看來，只要全球景氣復甦態勢不變，預料中小型表現可望比大型股具有相對的彈升優勢。

江宜虔也提醒，短期內隨著市場資金的持續流入，中小型股的平均投資評價已慢慢攀升至長期平均水準，同時短線QE退場及地緣政治風險等不確定因素，預期中小型股的股價波動仍偏高，建議一般投資人不妨藉由定時定額來介入，積極型投資者則可趁市場拉回時再酌量單筆加碼。

**********************************************************************

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人可至保德信投信理財網（www.pru.com.tw）或公開資訊觀測站(newmops.twse.com.tw)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

本資料之全部構成一完整之訊息傳達，僅部分引用可能影響讀者對該訊息之正確瞭解。建議本資料之收受者於未經與本公司討論前，不公開發布經增刪後之本資料內容。

身為金融業領導品牌的保德信金融集團(Prudential Financial)，在亞洲、美國、歐洲、拉丁美洲皆有營運據點，總受託管理資產約美金7500億(截至2010/9/30)，藉由運用長久以來在資產管理和人壽保險所累積的專業經驗，保德信專注於服務將近5,000萬個法人及個人客戶，增長並保護他們的財富。在美國，公司讓人熟知能詳的「岩石」象徵，代表了穩健、專業、實力堅強、以及創新的特質，並已通過時間的考驗。保德信提供多樣化金融產品及服務，包括共同基金、人壽保險、年金、投資管理、退休相關服務、不動產服務..等。需要更多資訊，可上網站 http://www.news.prudential.com/.

保德信投信獨立經營管理。保德信及其岩石商標為專有服務標誌，未經本公司事先同意前，不得使用。