Morningstar發佈最新的美國目標日期（Target-Date）

國際獨立投資研究機構Morningstar（晨星）發佈最新的美國目標日期投資研究報告（Target-Date Series Research Paper），重點摘要如下：

·美國投資業界平均的生命週期資產配置規劃（Glide Path）應該能夠合理地幫助一般受薪階層滿足退休後的財務需求。

·愈來愈多目標日期資產投向被動式投資的懷抱。雖然主動式投資在2012年底仍佔目標日期資產的68%，被動式投資的資產淨流入在2012年首度超越主動式投資。

·非美國股票的配置比例大增。從2005年到2012年，國際股票平均佔2040目標日期基金的投資比例從24%增加到36%。另外，新興市場債券基金在2008年只有9個目標日期系列有投資，到2012年已經增加到18個。

·目標日期系列已經在確定提撥退休計劃（Defined Contribution）中佔有一席之地，資產規模增加、費用下降，而投資績效則基本上反應整體市場的趨勢。

「我們發現目標日期基金雖然彼此之間的資產配置差異頗大，卻有相似的機率可以提供投資人足夠的退休儲蓄直到85歲。」擔任本研究計劃主持人的Morningstar組合基金策略分析師Josh Charlson表示，「隨著目標日期產品的愈趨成熟，投資的內容也愈趨多樣化，不論是從基金投資策略或是地理區域的角度而言都是如此。雖然資產配置或基金挑選的方法不一，但目標日期基金仍是相對適合退休儲蓄的投資產品。投資人也知道這點，並且持續將資金投入這類型的基金。」

Morningstar採行蒙地卡羅（Monte Carlo）分析方法，藉由模擬數以千計的生命週期資產配置，測試投資人能夠達成退休目標的機率。本研究使用一套標準化的參數，並根據一個普通美國投資人的薪資、儲蓄率、預期退休年齡等條件假設進行情境模擬。

完整研究報告（英文）請參閱http://global.morningstar.com/2013TargetDate