申奧成功 創造日股中期投資利基

日本取得2020年奧運主辦權，依據日本東京都估算，現在起至2020年9月止，預料將帶給東京約3兆日圓的經濟效益(資料來源：Bloomberg，2013/9/8) 。

保德信日本基金經理人林如惠表示，奧運的舉辦將帶動未來七年日本東京的基礎建設及投資湧入，預料將有利日本經濟動能復甦和信心提振，成為日本股市的中期投資利基。此外，安倍經濟學讓日本7月核心消費者物價指數(CPI)年增率達0.7%，創下近5年來最大增幅，帶動日本房地產行情，今年第二季高達66%地區地價呈現上漲(資料來源：ISI，2013/8 )，加上股市回溫，預料在股票、房市所帶來的財富效應下，將刺激日本內需，並降低明年後消費稅的衝擊。

展望第四季，林如惠表示，日圓貶值帶動今年日本企業第二季獲利呈現全面性成長，依據歷史經驗，日本企業獲利在第四季增長速度最為顯著(資料來源：Nomura，2013/8 )，加上，今年秋天安倍政府將推出第二步的「日本再興戰略」策略，預料有助於日股第四季的走揚機會與空間。

林如惠認為，考量短線美國聯準會減碼QE、調高消費稅與成長策略內容未定等不確定因素，預料日股仍以區間震盪為主；唯企業獲利明顯改善，安倍經濟學仍將持續發酵，加上日本股市的估值不論是跟成熟市場相比，或就自身歷史經驗而言，均在相對低檔區，下檔風險相對有限，再配合2020年的奧運題材與商機，看好日股中期的向上趨勢，建議有意布局的投資人以逢回加碼的方式來佈局。

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