【財市縱觀】美銀建行終分手統一旺旺不續弦

是日港股今早低開逾200點，尾市受歐洲股市偏弱拖累，恒指最終收報22,326點跌68點，結束了恒指四連升的心理強勢。受累於內地A股滬深指數偏軟，國指收報10,234點跌17點，縱然內地股市今天大炒軍火概念股、自貿區概念股、乃至手機股，如洪都航空、外高橋、及星星科技等股價不是升逾10%就是漲停板，然而今天港股卻選擇不跟隨內地A股走向，自行己路。其實今大大市這條己路顯然是被迫上而行，行來氣喘如牛。先是受建行被美銀減持股份拖累，後者昨天隨即趁著股份放售期解禁宣布以每股介乎5.63至5.81港元悉售旗下持有20億H股股份，讓美銀套現近117億港元，若連同美銀自2005至今年五度減持建行帶來的收益計算，美銀共獲錄得接近2,100億港元的進賬。

事實上美銀的投資規則堪可稱上大師級數，因為美銀05年看上建行在港上市的機遇，先後買入了逾19%建行股份；重要的是美銀只須用上927億港元的本金，經過8年時間連本帶利已獲得超過2,100億港元，投資回報率絕對是銀行界的神級指標。不過外資大行如美銀及高盛一直視國有四大銀行儼如提款機的同時，代表中國出頭的中央匯金反而密密增持內大四大國有銀行。資料顯示，上半年中央匯金就增持了工農中建等四大國有銀行達5.68億股A股，若按照上半年度加權平均價計算，出於內地的剛性需求下中央匯金斥資近21億元人民幣。其實建行被美銀悉數減持股份對市場而言也許是好事，起碼消除建行未來的不明朗因素。目前”四大國有”已再沒有外資規則股東，惟獨匯控仍持有交行股份，但前者似沒有減持股份的意圖，相反匯控冀打破入股2成的條例規範，進而增持更多交行股權。

回看今天內銀股表現，建行(00939-HK)股價低位曾見5.7港元，最後跌1.3%報5.85港元；而農行(01288-HK)及中行(03988-HK)股價則微升不足1%，市場解讀隨著美銀減持建行一事即對股份減持的懸念告一段落，難怪大行亦看好農行、中行及工行的未來後市表現。可以?，股份減持不是甚麼市場希奇事，奇就奇在一兩天內出現三宗大規模且觸動市場脈搏的股份減持事件。除建行外，藍籌股中國旺旺(00151-HK)及民企股信義玻璃(00868-HK)同遭大股東減持套現，兩者合共套現或減持約17億港元。先說中國旺旺，集團給統一(00220-HK)減持08年買入的旺旺股份，並現每股作價11港元悉售手頭共4,626股旺旺，跟收市價11.44港元折讓近4%，套現近5.1億港元，減去當年每股3元的成本價，統一成功賺取3.67億港元收益，幾近集團半年純利的一倍之譜。所以管理層心底裡可能有這樣的盤算：與其勞其筋骨透過銷售統一果汁、統一咖啡及統一方便麵來攢錢，不如直接沽股套現來得踏實。美中不足的是統一管理層錯過了5至6月中國旺旺12.50港元的高位，不然至少可賺多數千萬元來提升現金流水平。今天中國旺旺及統一股價收報11.20及6.70港元，下跌逾2%及1.4%。

有別於中國旺旺，信義玻璃抽資力度更甚。集團不但批股1.2億股，並以每股作價6.7港元作價集資約8億港元，而且控股股東更趁勢以同樣6.7港元作價減持6,000萬股，套現約4億港元，這樣先批股後減持的措舉即令信義玻璃股價應聲”爆裂”下跌近6%，收報6.65港元。因此今天港股名義上錄得569億港元成交額，若然撇除美銀、統一國際、及信義玻璃分別批股及套現近134億港元，實際上港股只有約435億元成交。大行估算在435億元成交額中，約1/3資金今天轉而聚焦自貿區概念股及家電股板塊。分析員稱上海自貿區將於9月27日掛牌成立，市場再度以此概念炒作，不但A股外高橋及長江投資升勢凌厲，也令包括中海集運(02866-HK)、中遠太平洋(01199-HK)、招商局國際(00144-HK)、以至中國遠洋(01919-HK)等本地上市的上海自貿區概念股股價分別升逾3.4%、1.8%、0.8%、及近2%。

昨天大市比亞迪系及TCL系股份大發神威，然而今天港股TCL系股份也神威再現，重拾TCL王牌之名。市場訊息指TCL媒體(01070-HK)將會夥拍百度旗下視頻平台愛奇藝(iQIYI.com)合作推出智慧電視，首批48吋大螢幕智慧電視建議零售價為4,567元人民幣，即時拉動家電股板塊股價向上異動。TCL媒體收報4.10港元升近10%；國美電器(00493-HK)收報0.84港元升逾6.3%；至於創維數碼(00751-HK)亦收報4.56港元升近4%，市場預期TCL媒體將刮起一場智慧電視的潮流，我們等著邊看著特大電視，邊吃著小小吃罷！

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