《大行報告》大摩：內地水泥復甦期或短暫 將行業降級至「與大市同步」

摩根士丹利報告指，內地水泥行業自今年7月份以來，上升約17%，受到內地限電及建築動工數據改善所推動。不過，對短線的需求欠缺信心，長期需求前景亦黯淡，因行業整合不一定能推高利潤率。因此，下調海螺(00914.HK)評級至「與大市同步」；中材(01893.HK)至「減持」。看好股份順序為：海螺，西部水泥(02233.HK)、金隅(02009.HK)、潤泥(01313.HK)及中建材(03323.HK)，全部予「與大市同步」級，目標價分別為29元、1.24元、6元，以及4.6元。看淡山水(00691.HK)及中材。目標價分別為1.33元及2.7元。

該行直指，4月份上調行業評級是錯誤的，因當時預期第二季起內地建築動工將加快；但實際並未有出現改善，因市場流動性緊張。該行對短期前景看淡，復甦期或短暫，因限電已經完結，加上向混凝土商調查指出，內地的建築動工情況，不如宏觀數據一樣明顯轉好。預期當物業銷售放慢，新地盤動工亦會放慢。(ca/a)

阿思達克財經新聞

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