上證50ETF期權日報（4.25）大盤60日支撐 50持續護盤

   行情回顧：

一、 期權成交持倉分析

表2 2016 年04 月25日50ETF 期權各月份的成交量和持倉量

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖1 成交量PCR 柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖2 持倉量PCR柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

表3 2016年04月25日50ETF期權各月份的總成交量和總持倉量

25日，50ETF早盤低開，開盤後急速回落，早盤持續低位震盪，午後開始回升，尾盤略有回落，全天收陰線小十字星。總量189.8萬 換手1.12%。 上證 50ETF 期權總成交量達到202110張。持倉方面，上證 50ETF 期權共持倉750473張，較上一交易日較少了1003張。

由表2和表3可以得到以下觀點：

一方面，4月持倉量的PCR微漲至1.03，同時主力在4月的認購期權上減持12500張，在認沽期權上減持9763張，這些預示主力對4月合約看空觀點減弱。

二、50ETF走勢分析

圖3 50ETF日線走勢

50ETF日內振幅為1.58%，認購期權平值附近隱含波動率為19.00%，認沽期權平值附近隱含波動率為24.79%。

技術方面。（1）均線系統，5日在10日均線之下，收盤價位於5日均線之下，短期偏空。（2）K線形態，提空低開，未能完全回補缺口，出現長長的下引線，收小陰線，中性。（3）資金流向，大盤持續縮量，上證BBD顯示主力資金持續流出，速度較慢，中性。（4）背離系統，等待新的背離出現。明日行情還是震盪。

估計周三之前都不可能選擇方向，因此保持手中頭寸。

三、期權交易策略運用

繼續持有25日買入的日歷價差。，例如，賣入一張「50ETF 認購4月2150，買出一張「50ETF 認購5月2150」。

    到期日盈虧情況參見下圖：

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