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原油市場接下來會發生什么？

鉅亨網新聞中心2013-08-29 18:13

我們再次目睹了原油市場被地緣政治局勢和“接下來會發生什么”這種擔憂情緒所驅動。很明顯，市場擔心利比亞石油供應中斷或者中東地區局勢的不穩定。這導致市場猜測油價可能升至128美元，甚至達到2008年創下的接近150美元的尖峰。而這樣的價格很可能再次打斷全球經濟復甦。新興市場貨幣近期遭遇的沉重拋盤壓力已經讓新興經濟體感受到了這種壓力。

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西方國家可能對敘利亞發動軍事打擊的擔憂推動布倫特原油昨天突破117美元/桶，而這種軍事打擊將令該地區的緊張局勢進一步升級——石油輸出國組織(OPEC)兩大成員國伊朗和沙特阿拉伯分別支援敘利亞和西方國家。如果OPEC的石油供應受到進一步的影響，則短期內油價可能進一步攀升，盡管這個時節原油精煉廠的需求一般會開始下降。從實際供應中斷的角度來看，利比亞才是最令人頭痛的，該國港口遭到襲擊，輸油管道被迫關閉。據路透社報導，利比亞目前每天的原油產量只有20萬桶，3月份的時候為140萬桶。

再加上西歐北海地區的一些小量的供應中斷，伊拉克和尼日利亞夏季出現的原油供應問題，要不是美國的原油產量在此期間有所增長，油價現在可能還會處於更高的位置。在2011年和2012年，布倫特原油都一度超越過128美元/桶，且都是由供應擔憂引發的。

跨入第四季度，與地緣政治相關的風險溢價或許是基本面上支援繼續做多原油的唯一因素，因為這個時期煉油廠的需求會出現季節性的下滑，且供應量預計也會有所回升。

油價的上漲會讓新興經濟體尤為感到頭痛，其本幣的貶值已經讓進口成本上升。以下圖表顯示了年內迄今為止以新興市場貨幣定價的原油價格走勢。在印度，盧比今年升值超過30%。在土耳其，里拉的貶值也讓原油進口成本上升了20%。

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