華信投顧盤後－市場信心不足

◆盤勢分析

雖然昨晚美國股市走勢強勁，今天盤中亞洲股市也全面反彈，但是台灣股市在如此熱烈的氣氛中，卻依舊走勢膠著，觀望氣氛仍然相當濃厚，而且收盤指數的漲幅也落後大多數的國際股市。如同我們之前所說，台灣股市現在最大的問題在於市場信心不足，就因為市場信心不足，觀望氣氛濃厚，因此資金動能始終不足，這也就造成台灣股市始終無法出現像樣的波段反彈的最主要原因。至於市場信心不足的原因，則十分耐人尋味，因為環顧內外環境，實在沒有足以對股市產生壓力的重大利空因素，甚至於應該說，目前的政經環境，對股市而言應該是利多於弊的。由此可見，現在市場之所以信心不足，可以說完全是因為盤面上缺乏足以激起市場信心的強勢激情所致，也就是說，法人大戶沒有全面進場造成領頭羊效應所致。相反的，三月份以來，三大法人始終處於賣多買少的操作格局之中，尤其是投信的持續賣超，對於市場信心造成的衝擊最為強烈。不過，投信季底賣股結帳的動作，到本週第一季結束時就將告一段落，快的話，在本週五，慢則自清明節後開始，投信應該會開始反向回補庫存，也就是說，股市和市場信心的壓力將大幅減輕，屆時，只要國際股市能夠維持強勢，外資也將隨之翻空為多。只要外資和投信同步翻多，市場信心將可望恢復，台灣股市也將可望補量展開補漲走勢。

明天摩台指平倉，以外資為首的法人操作方向，將決定指數的漲跌，而外資的操作方向通常都以美股的漲跌為依據，也就是說，如果今晚美股繼續收紅，明天摩台指拉高平倉的可能性高，加權指數也將可望繼續收紅；反之，如果今晚美股收黑，就須提防明天台股留下影線收黑的可能性了。

李永年分析師

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