開拓醫藥流通領域 信邦製藥融資9.44億收購資產

每經記者 李映泉

停牌近3個月的信邦製藥（002390，前收盤價17.13元）今日披露了一份定增收購資產的重大資產重組預案。公司將通過定增融資9.44億元收購醫藥流通企業貴州科開醫藥股份有限公司 （以下簡稱科開醫藥）93.01%股權。而這一舉措正是作為主營中成藥研產銷的信邦製藥向下游醫藥流通領域拓展的重要一步。

公告顯示，公司擬向張觀福、丁遠懷、安懷略、馬懿德4名自然人發行股份5767.86萬股，收購其共同持有的科開醫藥93.01%股權。發行價格為16.36元/股，較公司停牌前收盤價17.13元/股折價約4.495%。

與此同時，公司還擬向金域投資非公開發行股份1894.87萬股用於募集配套資金3.1億元，發行價格同為16.36元/股。配套資金將用於補充科開醫藥營運資金以提高本次重組的整合績效。

需要注意的是，由於張觀福為公司的控股股東和實際控制人，故本次交易構成關聯交易。交易完成後，張觀福在公司的持股比例將由40.16%下降至39.11%，仍為公司控股股東和實際控制人。本次交易標的科開醫藥93.01%股權的交易價格為9.44億元。

據披露，科開醫藥成立於1995年3月，主要從事醫藥、醫療器械批發、零售和醫療服務業務，是貴州省內領先的地區性醫藥流通和醫療服務企業。科開醫藥下屬4家成建制的高等級醫院，在貴州省內形成了以貴陽市為核心並向外輻射的醫療網絡，並初步形成了較為完善的醫療衛生人才培養體系和較為成熟的「醫學院-醫院-企業」合作模式。

財務數據顯示，截至2013年6月30日，科開醫藥的淨資產為3.49億元，2013年上半年實現營業收入7.88億元，淨利潤3905.13萬元。此外，科開醫藥於2011年和2012年全年分別實現營業收入9.48億元、13.44億元，實現淨利潤3476.73萬元、5634.36萬元。對於其近年來的業績增長，公司表示主要系2011年9月設立的科開醫療器械收入同比增長幅度較大以及腫瘤醫院運營效率提高、收入增長幅度較大所致。

本次交易對科開醫藥100%股權的預估值為10.05億元。較其賬面淨資產增值7.77億元，增值率為340.60%。對於如此之高的溢價，交易方也作出了相應的業績承諾，承諾科開醫藥在2013年~2016年分別實現扣非後淨利潤不少於7774.69萬元、8756.77萬元、9608.82萬元和9864.11萬元，實際淨利潤在補償期間內未達到預測淨利潤的，科開醫藥將通過股份補償的方式對信邦製藥進行補償。

信邦製藥表示，本次交易完成後，科開醫藥將為公司引入完善的醫藥流通運營網絡，並成為連接公司製藥業務和醫療服務業務的紐帶。科開醫藥下屬醫院將成為公司的醫藥銷售、醫藥流通業務的終端依託，為公司的醫藥銷售和醫藥流通業務提供穩定的業務來源。公司將初步構建起覆蓋製藥、醫藥流通和醫療服務整個醫藥醫療上下游的全產業鏈業務架構，有利於進一步發揮公司不同產業鏈層級之間的業務協同效應。