比特幣的幻象：不會發展到取代“國家貨幣”

劉宇飛

數月以來，“比特幣”受到的熱切關注持續不退。日前，一則關於德國政府正式承認比特幣合法地位的報導可以為這一“比特幣熱”加添了最新的一把柴。

這一報導表示，德國成為全球首個正式認可比特幣合法身份的國家，認為比特幣已成為未來貨幣發展的重要方向，並斷言其全球轉正已為時不遠。不難看出，得到政府部門對其貨幣地位的認可，被看作是比特幣發展進程中的重要突破。不過，這一看法同時也延續了對於比特幣的迷思與虛幻的想象。

基本的一點是，比特幣於2009年面世以來，一向以擺脫政府控制的貨幣供給為主要特點，所以本質上應該並不需要將政府認可作為其成長的前提條件。而從政府方面看，比特幣作為一種被認為終將取代政府貨幣的未來貨幣，政府又怎麼會輕易承認其合法地位？可以想見，此中必有對政府政策的誤讀和對比特幣的特點及作用的誤解。

細讀德國政府有關部門正式承認比特幣的原始報導，不難發現，有關媒體的確是做出了有選擇性的解讀。德國財政部在回復國會議員對比特幣地位的質詢時，表示將比特幣視為“記賬單位”和“私人資金或私人財富”(private money)，可用於私人交易，受制於德國銀行業法規，作為一種小範圍多邊清算的金融工具，並不具有完全的通貨地位(not a full-fledged currency)，與電子貨幣或外國貨幣不同。而有關國家對虛擬貨幣的類似做法早已有之，旨在對其加強監管和實施稅收管轄權。所以，所謂政府對比特幣的“認可”其實並不是什麼“劃時代”的事情。

值得一的是，在比特幣戲劇性的快速成長的過程中，這類“幻象”功不可沒，使其從各種虛擬貨幣中迅速脫穎而出。

而最易打動人心的“幻象”，就是認為其貨幣供給總量封頂的固有屬性使其可以“完勝”其他貨幣。具體地，比特幣的供給量是由精心設計的計算機算法限定的，即使人們“挖礦”不止，最終比特幣的數量也不會超過2100萬，無濫發貨幣的可能，這就徹底打消了人們對於通脹的恐懼。自覺或不自覺地持有“貨幣數量論”的人們堅信，通脹無論何時何地都是一種貨幣現象，所以，相對於現實世界中不斷推出各種量化寬鬆政策的、由人控制的中央銀行，以及相對於虛擬世界中由各種網絡公司發行和控制的虛擬貨幣，比特幣供給的不可操控性順理成章地獲得了追捧。殊不知，這恰恰有可能使其完敗。

當對比特幣的需求如比特幣支持者期待般增加，到了超過其既定的貨幣供給量上限之后，其供給量封頂的特點固然可以保證通脹不發生，但卻會推動相反的通縮，即商品價格的持續下降。買者固然歡迎這一趨勢，但賣者卻剛好相反。而每個人不可能只做買者不做賣者，也就難免遭受損失。比特幣越受歡迎，通縮的問題將會愈加嚴重。更有甚者，如果人們發現每一元比特幣變得越來越“值錢”，那麼就愈益不會輕易將其作為支付手段“花掉”，而會將其窖藏，從而其作為貨幣的最基本屬性將會消失。

當然，只看中比特幣升值空間的投資者，不會在意它是不是真的具有貨幣的基本屬性，但如果比特幣沒有了作為貨幣的未來，其價值也便完全沒有了基礎，徹底成了無源之水和無本之木。

比特幣還有一個令人迷惑的“幻象”。針對國家壟斷貨幣發行的弊端，哈耶克於上世紀70年代提出了貨幣的非國家化構想，主張允許私人部門發行貨幣，並形成競爭性的貨幣發行局面，以達成貨幣穩定。在計算機和互聯網技術取得極大進步，並且看來還會繼續取得進步的當下，比特幣借助所謂開源的點對點技術，完全拋開了政府權力對貨幣的集中控制，形成了分散化的貨幣體系，因而被認為是在哈耶克指出的方向上邁出了紮實的步伐，代表貨幣的未來。

雖然不能全然否認比特幣的實踐中包含有與哈耶克理念的暗合之處，以及包含有未來貨幣特徵的信息，但顯然比特幣與哈耶克理想的貨幣體系之間存在不小差距。

突出的一點是，比特幣的實踐中完全沒有哈耶克強調的貨幣供給的競爭。在比特幣挖礦難度大幅提高的背景下，已經出現了基於類似原理的若幹新數字貨幣，如萊特幣(Litecoin)和瑞波幣(Ripple)等，雖然各有不同的后發優勢，但往往被譏諷為山寨比特幣，不被看好。殊不知有競爭才更合乎哈耶克的本意。何況比特幣供給量的上限也限制了它作為普遍被接受的貨幣的前景。

而到多種貨幣的競爭，值得進一步拓寬視野，考慮在有關地區人們的真實生活中早有實踐的多種補充貨幣，包括名目各異的時間貨幣、範圍大小不同的社區貨幣以及不同形式的“當地交換貿易系統”(LETS)。這些補充貨幣的實踐，為那些最需要錢但又最缺錢的群體創造性地提供了貨幣的服務，改善了他們的福利。在未來的貨幣格局中也不應沒有這些貨幣的位置。

如果比特幣的實踐讓人們看到了貨幣的未來，那麼，其特徵應該是“分散化”和“競爭性”的加強。但從對比特幣“幻象”的初步揭示中也可看出，分散化趨勢的加強，不會發展到取代“國家貨幣”的程度。

所以，未來的貨幣體系的理想格局應該會如美國學者貝爾納德·列特爾曾借用中國太極圖所描繪的那樣，“國家貨幣”與多種形式的補充貨幣相互競爭與互補，和諧共存。

(作者單位：北京大學經濟學院)