《大行報告》高盛微降新地(00016.HK)目標價至148元 評級「買入」

高盛表示，新地(00016.HK)繼首季積極推出項目後，自《一手住宅物業銷售條例》4月底起生效以來，其住宅銷售活動近乎停止。此外，新地的非核心物業銷售未如該行預期般快，除出售九龍貿易中心(KCC)5層予中國移動後，再無確認重大交易。集團將於9月12日公佈2013財年業績，該行將新地2013/14財年盈測下調7.7%/4.2%，至203/239億。

在《一手住宅物業銷售條例》生效前，新地的物業銷售勢頭強勁，預售單位達1,100個，相信2014財年已確認33億的稅前盈利。該行指，主要地產商適應新條例的時間，遠較該行預期的2-3個月長，但最近跡象顯示住宅銷售活動終於復甦。集團在過去的周末，重推元朗「譽88」餘下的69個單位。該行認為，新地重推譽88，是為日後推出西鐵屯門站上蓋「瓏門二期」熱身，該項目上月已取得預售批准。

該行指，隨著資產周轉穩步復甦，加上推出更多項目，有助提升新地的帳面獲利，及縮小其資產淨值折讓。目標價由148.3元微降至148元，評級維持「買入」。(na/t)

阿思達克財經新聞

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