中誠信國際維持俄羅斯主權信用評級ag- 展望從負面上調至穩定

    中誠信國際維持俄羅斯主權信用評級ag- 展望從負面上調至穩定

中誠信國際認為，俄羅斯經濟自受到西方國家制裁以及國際油價大幅下跌以來，已經度過了融資受限、貨幣貶值、通脹高企、企業融資成本過高等最嚴峻的時期，目前國內經濟有趨穩跡象。基準利率由2014年底的17%經過多次下調至目前的11%，有利於促進實體經濟發展。雖然盧布匯率波動仍然與國際油價的相關度較高，但俄羅斯政府積極開發遠東地區，積極與包括中國在內的亞太國家加強經貿往來，努力擴大外匯收入來源，抵御西方國家制裁以及油價波動對經濟金融造成的影響。基於以上分析與研判，中誠信國際維持俄羅斯主權信用評級ag-，評級展望從負面上調至穩定。

俄羅斯經濟體量龐大，人均收入較高，2014年底人均gdp接近13,000美元，政府財政實力很強，赤字水平較低，債務負擔很輕，政府債務占gdp的比重較小。2015年一季度俄羅斯國內生產總值比去年同期下降2.2%，二季度gdp同比萎縮4.6%，雖然經濟數據仍然低迷，但經濟開始出現觸底回升跡象。下半年以來，俄羅斯工業生產在春季明顯下滑后逐漸企穩。7月份工業生產開始回升，較6月份環比增長2.3%，較2014年同期下降5.5%。企業投資積極性和國內市場需求的逐漸恢復使俄羅斯經濟發展部調高了2015年工業增長指標，預計將比2014年下降2.5%-3%。7月份外貿仍保持順差，達112億美元。中誠信國際預計，俄羅斯經濟將在今年底或2016年恢復增長。

與此同時，俄羅斯大力實施“東向戰略”，積極與包括中國在內的亞太國家加強經貿往來。2015年9月俄羅斯總統普京訪華期間，簽署了基礎設施、地方、科技、經濟、能源、投資、金融、貿易、電力、交通、網絡、汽車等領域合作協議。在與中國強化經濟合作的同時，俄羅斯保持對日本交往熱度，努力促成朝鮮半島鐵路與俄羅斯跨西伯利亞鐵路的聯通並推進俄、朝、韓天然氣管道的建設。此外，俄羅斯還積極加強與印度、伊朗、土耳其甚至巴基斯坦的能源和軍技合作。中誠信國際認為，大力發展與亞太國家的經貿往來，有助於從亞太地區獲得資金、技術和市場，減少西方國家制裁對其經濟的影響，降低俄羅斯經濟對西方依賴的脆弱性。

在遠東開發方面，俄羅斯出臺了一系列促進遠東地區發展的戰略規劃，加緊推出超前經濟發展區設想，試圖通過推行土地使用特殊制度、提供稅收優惠、提供園區基礎設施和公共服務、采用自由關稅區的海關程式等手段吸引外資和私人資本。中誠信國際認為，俄羅斯開發遠東地區有利於加強與中國的經貿聯系，促進本國經濟復甦。

中誠信國際同時注意到，長期來看俄羅斯經濟仍然存在結構性問題，經濟結構單一，嚴重依賴於油氣行業，經濟增長、貨幣匯率易受國際油價波動影響。盡管政府已為推動經濟多元化發展制定多項計劃，但實施成效並不顯著。

中誠信國際認為，雖然俄羅斯政府仍面臨國際油價下跌、盧布匯率貶值、經濟增長衰退等壓力，但該國經濟體量龐大，政府財政實力較強。同時俄羅斯政府大力實施“東向戰略”，積極與包括中國在內的亞太國家加強經貿往來，努力擴大資金來源，引進先進技術，降低對西方資金、技術和市場的依賴，有助於該國度過當下困境。基於此，中誠信國際決定維持俄羅斯主權信用評級ag-，評級展望從負面上調至穩定。