《大行報告》大摩：石藥集團(01093.HK)目標價上調至4元 評級「增持」

摩根士丹利表示，石藥集團(01093.HK)去年獲注資後，成功轉型為創新藥物製造商，有助提升集團盈利能力，繼而提升其競爭力。集團目前正處研發5種新藥物的第二階段，臨床數據已碓定其安全性和效用，未來將進入研發的第三階段及商業化。

該行又表示，集團一種抗缺血性中風的核心產品「恩必普」去年貢獻銷售額7.5億元人民幣，為去年和今年的盈利分別貢獻3億元和11億元人民幣。該藥物定價不受市場因素影響，毛利或高達90%，管理層預期可為未來5年帶來50億元人民幣的銷售額。

目標價由2.7元上調至4元，相對於2013年每股盈測的22倍，，增長潛力大，估值吸引，重申「增持」評級。(ce/u)