至今最大骨牌倒下！美第二大煤企Arch聲請破產

Arch礦區。(來源:AFP)

美國第二大煤礦公司 Arch Coal (ACI-US) 週一 (11 日) 向法院聲請 11 章破產保護，為近年來一連串宣告破產的美國煤企中，倒下的最大張骨牌。這反映出美國煤礦業正遭到巨債及能源業轉向天然氣等較潔淨、廉價來源的趨勢，所帶來的衝擊。這也意味，更多小型私人的美國煤企，恐爭相拋售礦場、下砍員工薪資。

掌握美國第二大煤礦儲藏量的 Arch，週一向聖路易斯的美國密蘇里州東區地方破產法院請求債權人保護，並表示已與大多數優先債權人達成以股換債的協議，將減除資產負債表上 45 億美元債務，同時繼續維持公司運作。換句話說，Arch的多數控制權，將交由 Eaton Vance Management、Tennenbaum Capital Partners 及 Highland Capital Management 等債權公司掌握。

Arch 補充，他們同時取得了 2.75 億美元債權人借款，以維持破產保護期間的公司運作，當中包括 7500 萬美元的環保支出；且公司還持有 6 億美元現金。根據 Arch 呈報資料，其目前持有價值 58 億美元的資產，負債則達 65 億美元。美國最大煤企 Peabody Energy (皮博迪能源)(BTU-US) 週一股價應聲暴跌 20%，摔至空前新低。

Arch 自 2011 年併購 International Coal 後，便為沉重債務所苦；加上煤價 4 年來腰斬、環保要求趨嚴、中國需求下滑及來自天然氣的競爭加劇，令情況雪上加霜，公司自 2012 年開始就沒獲利過。Arch 財務長 John Drexler 表示，過去幾年經濟環境的挑戰加上監管的限制，阻礙了煤礦業的發展。

去年包括 Patriot Coal、Walter Energy 及 Alpha Natural Resources 等美國煤企，都聲請了破產保護。根據美國政府 2013 年的統計，處於破產保護的美國煤企合計產量，已超越全美煤礦產量的 25%。不過《華爾街日報》指出，美國大型礦企仍持有許多能夠獲利的礦場，問題是他們堆積的債務太多。

報導補充，美國煤企接連破產，只是宣告他們目前的企業架構陣亡，而非營運的礦場撐不下去。美國能源資訊局 (EIA) 統計，美國 34% 的電力仍由煤礦發電，且至 2030 年預期只會降至 30%。此外，美國阿帕拉契中部去年煤礦產量雖較 2010-2014 年大跌 40%，懷俄明州的煤產也銳減 10%-20%，但伊利諾州盆地的煤產卻增加 8%。