光證承認臨困境 或需賣資產 疑高層內鬥 管理失控

光大證券(601788-CN)繼上周五(16日)策略投資部驚爆234億元人民幣的「烏龍盤」，昨(19)日光大固定收益部交易又出烏龍，以超低價賣出10年期國債。大陸傳媒續大翻光證舊帳，據新浪財經引述接近光大證券的消息人士表示，光證各個部門相繼出事，公司整體管理存在大漏洞，懷疑是高層內鬥無心管理累事，目前的管理層能否控制住局面是個疑問。此外，光證高層承認公司面臨的困難非常大，但公司有實力來解決這個問題。並將透過自有資金、處置其他資產及其他融資渠道解決流動性問題。

香港《文匯報》報導，消息人士表示，光證近5年來缺少創新突破，與行業龍頭中信證券的差距正在不斷拉大，甚至漸有跌出第一梯隊的趨勢。以資本實力為例，截至2012年末光證以131.16億元(人民幣，下同)淨資本，行業排名第6位，與排名前3位的券商淨資本規模相差甚遠。

除了最近爆出的策略投資部門與固定收益部門相繼出事外，光證此前在投行部門、直投部門也相繼被爆負面。究其原因，光證高層人事不穩定，內部鬥爭和內耗嚴重，派系林立導致管理上存在失控風險。據內部員工透露，光大資本內部管理機制的問題已經使得優秀人員大量流失，目前業務基本處於停滯狀態。

大陸《投資快報》指，公開信息顯示，天豐節能被立案、洪波科技涉嫌IPO造假，這些都出自光大證券之手。中證監網站關於保薦機構及保薦代表人的信用監管記錄顯示，自2004年保薦制實施以來，光大證券合計被採取監管措施8次。共有6位保薦代表人被處以監管談話、3個月不受理項目等監管措施。

統計顯示，光大證券監管受罰次數與國信證券和中信證券並列處於券商首位，但光大證券的投行團隊規模和項目數量僅為上述兩家券商的一半左右。可以預期的是，因天豐節能正處於立案調查中的光大證券，不久後將在其監管信用記錄上再添不光彩的一筆。

在今年財務核查風暴的首輪抽查中，光大證券獨中5家，其保薦的東方證券、天豐節能、洪波科技、光力科技和中礦環保均被選中進行抽查，這一「高中獎率」被市場解讀為「絕非偶然」。

《理財週報》指，今年以來，光大證券不斷被風波牽連，從直投到投行，再到如今的自營部門，這家老牌券商的國企風格，諸如管理體制陳舊、激勵手段有限不斷被詬病。實際上，由於光大證券的薪資水平在行業內屬於偏低水準，因此常在年底分紅，或公司內部進行改革時，一些不滿利益分配的員工跳出來向媒體爆料。

大證券上周五因交易系統出錯導致股市異動，隨後證監部門和光大證券連續公告初步處置意見。光大證券高層昨對此表示，目前公司面臨的困難非常大，但公司有實力來解決這個問題。據路透社消息，光證董事會秘書梅鍵表示，公司將通過自有資金、處置其他資產及其他融資渠道來解決流動性問題；對於未來可能的賠償，公司的態度是認真積極的，但需要市場給予時間。

光證公告，公司股票昨(19)日繼續停牌，今(20)日(周二)恢復交易。周日(18日)中證監會已決定對其立案調查，上海證監局還要求未來三個月光證策略投資部自營業務活動暫停。中國金融期貨交易所周日公告亦稱，自昨起，對光證自營業務股指期貨交易採取限制開倉措施。

光證昨刊通告宣布，公司決定在制定並公告處置方案前，不會減持上周五購入的股票。對於光大已購入的股指期貨空頭合約，自即日起由公司自主決定在市場平倉，如有因此而獲得的利潤，公司承諾將按依法被認定的責任處理。