高盛砍人民幣預估至7元 但建議放空韓元更穩賺！

人民幣。(來源：AFP)

高盛 (Goldman Sachs) 上週五 (8 日) 將人民幣兌美元的 12 個月預估價，由 6.6 元下砍至 7 元，並預期至明年底再貶至 7.3 元人民幣。理由是中國總體經濟數據若繼續呈現疲軟，人民幣便可能進一步貶值。

《巴隆週刊》報導，高盛在報告中指出，中國人行最近一連串調降人民幣中間價行動，發生在最新公布中國經濟採購經理人指數 (PMI) 不佳的同時，很可能並非偶然。此外，人行上個月推出新的貿易加權 CFETS 人民幣匯率指數，暗示更願意讓人民幣貶值，以回應經濟活動轉淡及資本流出的壓力。

不過高盛警告，太過簡單的方式放空人民幣可能會虧損，因為短期內走勢並不那麼清楚明顯；即使中國當局已決定讓人民幣貶更低，也不太願意釋出失控的訊息，尤其當中國股市持續劇烈震盪。反而根據過去經驗，中國政府在遠期離岸人民幣市場間歇性干預時，通常提供適合設定人民幣中期貶值避險價位的時機。

在此情況下，高盛建議放空韓元及馬來西亞幣的獲利較佳。因為兩國除了經濟對貿易的依賴度與中國相似、對中國市場終端需求的曝險程度高，主要還有各自貨幣貶值的理由。其中南韓預料今年上半可能降息，馬來西亞則受到油價沉重跌勢再起的襲擊。

今年以來，在岸人民幣價格僅貶值了 1.5%，但韓元則貶值 2.2%，馬來西亞幣也已貶值 2.1%。