期貨中國經濟數據拉動工業金屬，油價下跌鉅亨網新聞中心2013-08-10 09:41總體而言，兩大商品指數依舊下挫，因能源和谷物的強大賣盤壓力抵消了其他版塊的漲幅，尤其是金屬和軟商品。美元兌大部分貨幣出現疲軟– 特別是日元和澳元，但是美元的走勢目前暫時還沒有對商品造成什么影響，可能除了黃金，黃金目前正嘗試從又一波拋售中反彈。原油價格下挫但是支撐位就在不遠處西德克薩斯中質油七月份強勢漲勢的主要原因是煉油廠在季度維修之后意外的需求量大增，以滿足夏季駕駛員們旺盛的汽油需求。因此七月份不止是西德克薩斯中質油的運輸中樞庫欣，美國國內原油庫存全體大幅減少。上周美國庫存報告則讓市場著實震驚了一把，國內駕駛汽油庫存出現意外增長。實際上增幅達到13.5萬桶，總計22.36億桶的總庫存量是1990年以來最高水平。換句話說，看上去似乎是需求量開始減少但是供應依然沒有減少，而通常美國駕駛高峰期會在9月初的勞動日結束，所以我們也越來越基金尾聲了。目前沒有多少地緣風險形勢提高供應擔憂，兩大原油價格昨日出現下挫，凈多頭頭寸依舊規模浩大，對沖基金也許在考慮減少持倉了。歐佩克產量減少西德克薩斯中質油在中國公布工業生產指數之前價格跌至一個月最低位，利比亞供應困擾依舊，幫助穩定了價格。根據國際能源機構的訊息，利比亞越演越烈的港口工人罷工潮和伊拉克的原油供應減少導致石油輸出國組織（歐佩克）的輸出量在七月份跌至六個月最低水平。沙特阿拉伯產量達到今年最高水平以維持國內季節性需求，夏季通常都是用電需求高峰季。中國、美國和歐洲經濟均有復甦趨穩的跡象，歐佩克的供應則有所減少，特別是像利比亞、尼日利亞和伊拉克這種高風險地區會繼續支撐油價到九月份。九月過后，北半球的煉油廠季節性需求開始減低，價格的下行風險會更大。根據歐佩克的數據，利比亞、尼日利亞和伊拉的產量水平與去年同期相比減少了大約90萬桶。大部分減幅來自利比亞，罷工潮和社會動盪導致過去幾個月產量大幅減少。雖然利比亞的減少幅度的最大的，不過預計會逐漸恢復正常水平，但是伊拉克就不一樣了，伊拉克的產量擔憂更趨向中期，而且由於宗派衝突和基礎設施的不足，伊拉克的問題沒有快速解決的方法。布倫特原油價格從四月份開始就處於上行頻道，目前在每桶110.50美元至102美元之間波動，七月份大部分時候都在這一區間的上半部分。因為供應困擾預計還將至少維持一個月直到需求量出現季節性降低。工業金屬成為領頭羊主要工業金屬– 在冶煉鋼鐵中大量需要的銅和鐵礦石走勢依舊非常依賴全球最大消耗國中國的需求量。這周我們可以很清楚的看見，七月份數據顯示鐵礦石進口上升至紀錄新高，銅進口量則比去年同期提高12%。銅價的漲勢非常穩健，正在蓄勢準備突破近期交易區間。投機性交易者如對沖基金們從二月份至今仍然處於高質量銅的凈空頭倉位，本周也出現了一些空頭回補。銅的走勢可以作為分析中國經濟的一個衡量因素，直至銅再出現新的高需求信號之前，高質量銅期貨價格的上行走勢應該會在每磅340美分遭遇阻力。工業金屬漲勢帶動白銀價格上揚工業金屬全盤上漲令白銀也因其工業金屬的屬性獲得一些支撐。因此白銀價格漲幅超過黃金價格，黃金從一盎司黃金等於67盎司白銀的價格高峰跌至現在一盎司黃金等於64.6盎司白銀。黃金在本周早些時候遭遇新的賣盤壓力再度跌破每盎司1300美元，隨后在每盎司1264美元找到支撐位，此后美元疲軟和白銀上漲將黃金重新推回1300美元上方。貴金屬板塊依舊關注在全球經濟增長預期、低通貨膨脹、和美聯儲提早收緊量化寬鬆政策，這些因素都會繼續無情的打壓黃金想要翻身的希望。黃金價格需要突破每盎司1350美元才有可能吸引買盤跟進，直到突破這一水平之前黃金應該還是在每盎司1245美元至1350美元之間區間波動。政府干預支撐阿拉比卡咖啡高質量的阿拉比卡咖啡近期價格跌至四年新低，隨后阿拉比卡咖啡開始準備反彈，目前已經成為表現最好的商品之一。這也是“低價格會拉動低價格”的定律再度上演，但是有新聞表示巴西的咖啡烘焙量開始增加。巴西是世界上最大的阿拉比卡咖啡生產國，但是這幾年高質量咖啡漸漸不敵質量較低價格較低的羅布斯塔咖啡。兩種咖啡豆之間的價差從2011年的高峰190美分縮小至上個星期的31美分，因此在價差縮小的條件下高質量阿拉比卡咖啡的需求量有所提高。更重要的是，巴西政府終於在市場漫長的等待后出手支援阿拉比卡咖啡價格。為了提高價格巴西政府宣布購買3千萬袋每袋60公斤的咖啡豆，價格為每袋149美元，大大高於目前每袋123美元的市場價格。這一舉動是因為咖啡豆種植戶們正在壓低價格，以低於生產成本的價格出售咖啡豆。雖然巴西政府這一舉動減少了市場上的供應，但是由於2013年和2014年預計收成量都將創新紀錄，因此政府的干預可能只會幫助穩定價格，但是沒有辦法改變方向。主要農產品深陷下行動能與前兩年相比，今年本半球夏季的農作物種植條件有了大大的改善，例如玉米、小麥和大豆。這在過去幾個月造成了農作物的價格動能下跌，與去年美國夏季干旱時有了強烈的對比，與此同時黑海地區價格卻出現紀錄高位和低庫存。農產品價格下挫也令市場面臨更大的對沖基金賣盤壓力，近期數據顯示對沖基金對農產品的前景非常悲觀。截至7月30日星期二，他們的期貨與期權凈空頭頭寸達到88397份合約，上個月倉位還是211000份合約的凈多頭。農產品中跌幅最大前景最為堪憂的是玉米，對沖基金目前的玉米凈空頭持倉處於紀錄高位108089份，大豆凈空頭持倉規模為75490份合約。仔細分析今年新作玉米價格，發現今年價格要遠遠低於過去兩年的價格。12月交割期貨價格目前跌至每蒲式耳460美分，是2010年9月以來最低新作合約價格。只要今年收成前景依舊良好，種植商和投機性做空會繼續向價格施壓。不過如果收成有什么阻礙那么也將為價格提供支撐，尤其是玉米。這個春天的種植因美國雨水過多而延遲，這可能也會導致收成延緩，因此也不能排除其他阻礙因素的可能。文章標籤更多鉅亨講座看更多講座公告上一篇【商品市場】COMEX期金週五收盤上揚，受助於避險買盤下一篇能源盤後─中國數據振奮 IEA上修全球預期 紐約期油漲2.5%0
