【名家分析】李慧芬: 9.10元左右買入中海油

      8月份，國際原油價格一度下跌至38美元一桶之下水平，其後獲買盤吸納，在8月底時，以接近全月最高位收盤，顯示油價終見底回升，短期內將向上測試60至63美元阻力。

      油價自去年中從高位108美元水平大幅下跌，足足跌了65%，終至上月見底，油價可望回升。投資者除可考慮直接買入原油期貨外，亦可考慮吸納與油價有關聯的股票。

      中國海洋石油(00883-HK)是筆者首選。集團主要從事原油、天然氣及其它石油產品的勘探、開發、生產與銷售活動。

      雖然由於短期內供應過剩、伊朗原油前景，以及對中國的憂慮，將會阻礙油價反彈的速度，但長遠而言，油價將回覆合理價值，筆者認為，油價將回順至70至75美元水平。

      由於中國市場不明朗，及油價積弱，市場對國內油企估值出現過度反應，目前正是趁低吸納的時機，預期中海油(00883.HK)之自由現金流收益率可達6至10%；而現時市盈率只是5.54倍，收益率則有6.11%，加上公司負債佔比在40%之下，屬健康水平。實德財富管理總裁李慧芬建議，投資者於9.10元左右買入，短線目標11元；中線則可測試13.50元。

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