渣打人民幣環指續跌 面臨3阻力 離岸人民幣走弱

渣打銀行公佈最新渣打人民幣環球指數，11月指數為2230點，與2015年初出相較上漲近5%，但是比2015年10月下降5.3%，是歷年最大單月跌幅，12月指數在面臨3大阻力包括存款下降，點心債發行減少和跨境支付萎縮下，12月指數可能同樣令人失望，拖累離岸人民幣的走弱，

渣打指出，人民幣貿易結算是跨境支付的關鍵組成部分，11月比10月有所成長，顯示出當季的積極跡象。然而這兩個月的人民幣貿易結算量仍然遠低於2015年前三季的總量，人民幣貿易結算，最近下降出現負年成長；11月人民幣貿易結算占全國總的貨物貿易結算的總額從2015年第三季度的29%下降到21%，更為有限的離岸銀行通過正回購和其在岸的分支機構直接借款來拿到在岸市場資金池的流動性，也可能會影響到金融機構發起的支付流量。

渣打進一步指出，中國政府從2015年12月開始在中國外匯交易系統上發行人民幣有效匯率指數，是外匯政策下一個階段的開始，預期中國政府目的在於逐漸遠離外匯干預，允許人民幣兌美元的波動性加大，使得市場的關注點從人民幣兌美元的雙邊匯率轉移到人民幣貿易加權匯率，政府希望保護在岸人民幣走弱，離岸人民幣和在岸人民幣的價差短期存在的可能性提升。

渣打認為，2015年是點心債市場的波動年，經歷發行量的減少，點心債、寶島債和大額存單的發行總量在2015年下滑26%，為4240億人民幣，預期2016年由於離岸市場更高的融資成本，和國內資金市場日益改善的發行管道，點心債將維持較小的發行量。

渣打2012年11月推出渣打人民幣環球指數，指數覆蓋7個主要的人民幣離岸市場，包括香港、倫敦、新加坡、臺北、紐約、首爾和巴黎；計算四項業務的增長，包括存款財富儲存、點心債券和定存單融資工具、貿易結算和其他國際付款國際商貿以及外匯交易管道，隨著人民幣國際化繼續深化，指數未來會因應發展考慮增加其他參數和市場。