〈理財〉投資人偏好大逆轉 國內債券基金募集熱潮夯

今(2013)年第1季預估國內投信將有12檔新基金展開募集，以投資等級債商品之募集略勝一籌、其次是高收益債，回顧過去3年國內投信在新基金募集趨勢上從去年開始出現重大轉折，明顯轉向債券型商品，主要關鍵在於投資人經歷金融海嘯洗禮後，增加配置波動度低的商品需求提升，建議投資人面對未來全球景氣緩復甦下，仍應配置適當債券比重，因應市場震盪。

根據投信投顧公會的資料顯示，國內投信募集新基金趨勢，在2010年、2011年股、債產品約各半，股票以海外股票型為主，而債券則以高收益債居多，到了2012年債券型產品募集佔當年度新基金比重達75%，其中募集投資等級債相關基金最多，今年似乎有延續此現象。

元大寶來亞太政府公債指數基金擬任經理人張美媛表示， 亞洲國家財政體質平均而言大幅優於已開發國家，歐豬五國及美國的政府債務佔GDP的比重平均高達106.28%，相較而言，亞太國家政府債務佔GDP的比重僅不及50%，對比歐美國家的債台高築，相對低的負債並坐擁全球經濟成長重鎮的亞太國家，違約風險自然相對偏低。

張美媛指出，2012年亞太多國主權評等獲得上調，印尼及菲律賓先後獲得穆迪調高投資評級，接著下半年，韓國主權評等也獲得穆迪及標普的調升，尤其菲律賓的主權評級與投資級別僅有一步之遙。隨著亞太經濟成長前景展望轉強，各國政府及企業財政狀況大幅改善，預期亞太國家主權評級上調的趨勢仍可望延續，包括中國與香港的主權評級以及印尼、韓國等亞太國家與地區的主權評級在今年都有機會獲得上調，將吸引國際資並有利亞太債市表現。

張美媛分析，由於歐美國家高評等主權債的供給量減少，在信評調升題材的發酵效應下，國際資金往亞太區域移動的趨勢會更為明確。隨著亞太當地債券發行量的與日俱增，債券市場的成長性及主流仍將往亞太市場靠攏，將使得亞洲債市表現脫穎而出，成為未來的投資新顯學。