中國力保經濟增長 出台微刺激小寬鬆

中國七月製造業採購經理（PMI）指數出爐，匯豐公布預覽指數下滑至47.7，中國官方PMI則略回升至50.3，中國宣示將力保7.5%經濟增長率，並開始出台一連串刺激經濟的微調措施，包含暫免徵收部分中小型企業稅收優惠、增加對基礎設施的資本支出，加上中國人行重啟逆回購，預料將有助於提振近期中國股市的投資氣氛(資料來源：Bloomberg，2013/8/1)。

保德信中國品牌基金經理人陳舜津表示，由於中國經濟降溫速度超乎市場預期，中國官方希望透過出台刺激政策來達到「穩增長」的經濟目標，然而這次不論是內容與規模將不若2008年的龐大，預料將以「十二五計畫」重點產業如城市化、節能環保為主要刺激目標，而過去因過度集中投資導製產能過剩的水泥、鋼鐵，則仍將持續面臨產能調整的陣痛期。同時中國人行在本周進行兩次逆回購，共計釋出510億人民幣資金(資料來源：Bloomberg，2013/8/1)，是自今年二月以來首見，雖然金額不大，卻顯示中國人行對於市場流動性已轉趨正面支持，並有助降低錢荒重演的擔憂與風險。

陳舜津認為，目前中國經濟成長力道持續偏弱和資金面偏緊，讓大盤短期內難以形成有效反彈，預料三中全會進一步推行明朗的經濟政策前，將以區間震盪為主，建議有意進場的投資人，以逢低分批布局或定時定額來介入為宜。類股展望上，中國進行產業和消費型態結構轉型，牽動不同類股間表現，看好新經濟受惠產業，例如網路服務、信息產業、環境保護、文化傳媒等族群將逐步崛起。

投資人須留意中國市場特定政治、經濟、市場、股價波動性與稅務規定等投資風險。

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