外匯拯救歐元：不惜代價，一年以后鉅亨網新聞中心 2013-07-26 20:53一年之前，歐央行行長馬里奧.德拉吉誓言將不惜代價挽救歐元，之后歐央行宣布了直接貨幣交易計劃，歐元現在依舊存在，沒有任何一個成員國退出，外圍國家與德國國債收益率差更窄了。大家擔心的事情全都沒有發生。但是，在筆者看來，有一種真實的危險存在，那就是市場陷入了一種錯誤的安全幻象之中。隔夜德國媒體報導了歐央行前首席經濟學家斯塔克的看法，他認為歐央行將必須要啟動債券購買計劃（即直接貨幣交易計劃），迄今為止這一政策的威懾作用是最強大的，因為這是一個可以信賴的安全保險。他的看法值得關注。一旦這個安全保險被派上了用場，市場就會開始質疑如果直接貨幣交易不是大家想象中的萬能藥，那么將發生什么樣的情況呢？斯塔克還表示法國將向歐央行施加壓力，要求購買法國國債，即使法國不申請救援。歐元區面臨極大的滯脹風險。—國際貨幣基金組織筆者多次表達過對歐元區內部核心四國（法國、意大利、西班牙和荷蘭）相對脆弱的經濟的擔憂。盡管歐央行最近幾個月里市場居功自傲，自夸一年前避開了一場危機，但是實際上問題可能並沒有得到解決，只是被拖延了而已。德拉吉拿出的值得信賴的安全保險確實推動外圍國家與德國國債收益率差收窄，也幫助一些國家經濟降溫的速度減慢了，但是歐元區真正需要的只要一件事，那就是結構改革，只有這才能幫助經濟實現可持續增長。盡管債務水平仍在上漲，但成員國政府在削減赤字方面仍做出了小小的進展，然而德拉吉的直接貨幣交易計劃帶來的安全幻象卻引誘歐元區政客誤以為一切都很好。近期歐元在外匯市場的表現令人吃驚地強勁，但是我們預期很快市場就將質疑這種強勢背后的動能。隔夜歐元走強，或者更精確地說是美元在下跌，這是由一份報導所推動的。知名美聯儲觀察家《華爾街日報》專欄作家希爾深拉特指出美聯儲可能就是否調整或者修正其政策引導措施以及/或者政策目標展開辯論，他指出央行可能降低通脹目標，這稍稍可以看作帶寬鬆傾向，因為這將在通脹滯后的情況下阻止美聯儲收緊貨幣政策。此外，在美國方面，目前前財長薩默斯和耶倫兩人是接替伯南克出任下屆美聯儲主席的熱門人選，根據《金融時報》的報導，薩默斯在4月份出席某個會議的時候曾聲稱：“我認為定量寬鬆政策對實體經濟的影響沒有大多數人預想地那樣大。”他的這種態度讓市場猜測美國貨幣政策的焦點和重心可能將出現大的轉變。英國方面，第二季度經濟增長加速，所有主要產業都實現了擴張，這是三年來首次出現這樣的樂觀景象。實際上，服務業已經恢復到危機爆發之前的水平，僅僅制造業表現滯后。許多分析人士關注制造業的不利局面，認為這是英國經濟沒有恢復平衡的表現。這一方面，也出現了一些好的苗頭，跨國企業計劃增加在英國的生產，本周賓利汽車公司傳出的訊息最為惹人注目。但是，這個恢復的過程可能很緩慢，因為全球需求依舊低迷，其中英國最大的貿易伙伴歐元區經濟尤其疲軟。本周最後一點交易時間預計將非常淡靜，后市幾乎沒有什么重要經濟數據，市場的關注點可能將轉移到下周三的美聯儲聲明。7月外匯市場走勢很不順暢，流動性極低，經歷了這樣的一個月之后，伯南克及其同事的講話可能將決定中期趨勢。EBC全球百萬美金交易大賽 立即體驗掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇《匯市》23:00美元/人民幣 報6.13元，跌-0.30分或-0.05%下一篇“美聯儲喉舌”未必看跌美元0
