《法巴窩輪》法巴認股證焦點：港股反彈逾百點，留意恆指牛65296、恆指熊60945

期指結算日，港股走勢略見回穩，早段反彈逾百點，重上22,600點，但回升幅度未算非常明顯。

走勢上，恆指日線圖已連續多個交易日出現陰燭，並且在短期內錄得明顯跌幅， 10天線亦跌穿50天線，出現短期「死亡交叉」利淡訊號，大市短期走勢或略為轉弱；不過大市似乎仍穩守22,500點，估計該水平或可參考為支援，並尋找累積動力向上挑戰的機會。多隻藍籌股陸續公布業績，企業業績或會成為另一影響大市的重要因素。

由於大市出現調整，資金傾向流入恆指好倉，五個交易日累積流入逾2.2億元；淡倉則有資金獲利，五日計流出約8,000萬元。

如認為恆指走勢或可向好，即日部署或可考慮恆指牛65296，收回價22,100點，距離現水平約500點，13年9月到期，實際槓桿35.3倍，換股比率10,000，即是期指每跳動10點，牛證理論價格將跳動1格，屬於較進取的選擇；其他看好選擇可留意恆指牛65297，收回價21,900點，距離現水平約700點，13年9月到期，實際槓桿27.9倍，換股比率10,000，亦是期指每跳動10點，牛證理論價格將跳動1格。

如擔心恆指出現調整，看淡或可留意恆指熊60945，收回價23,150點，距離現水平約550點，13年6月到期，實際槓桿24.6倍，換股比率10,000，即是期指跳動10點，熊證理論價格將跳動1格：其他看淡選擇則可考慮恆指熊60946，收回價23,200點，距離現水平約600點， 13年6月到期，實際槓桿22.8倍，換股比率10,000，即是期指跳動10點，熊證理論價格將跳動1格。

如果想避免收回風險，亦可考慮部署窩輪，看好選擇有恆指購21234，行使價22,800點，13年5月到期，實際槓桿17.1倍，引伸波幅16.9%，由於此輪的換股比率是6400兌1，期指每跳動約14點，窩輪理論價格便會跳動1格。

看淡選擇則可留意恆指沽21880，行使價22,500點，13年5月到期，實際槓桿11.1倍，引伸波幅22.0%，期指每跳動約20點，窩輪理論價格將跳動1格；其他看淡選擇還有恆指沽21879，行使價21,800點，13年7月到期，實際槓桿8.7倍，引伸波幅23.2%，同樣是期指每跳動約22點，窩輪理論價格將跳動1格。

*請參閱上市檔案內有關恆生指數的免責聲明。

免責聲明：

本資料由法國巴黎銀行香港分行刊發，其並不構成任何建議、邀請、要約或遊說買賣結構性產品。結構性產品並無抵押品，如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。結構性產品價格可急升或急跌，投資者或會蒙受全盤損失。投資者購買時，所依賴的是發行人及擔保人的信譽。有關資產過往表現並不反映將來表現。牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資者應仔細查閱基本上市檔案（包括基本上市檔案增編）及補充上市檔案內有關結構性產品之相關風險及詳情，自行評估風險，並諮詢專業意見。法國巴黎證券（亞洲）有限公司為結構性產品之流通量提供者，亦可能是其唯一巿場參與者。法國巴黎證券（亞洲）有限公司、法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司均不對結構性產品: (i) 能否於預定上市日上市; 及(ii)其上市後之流通量，作出任何聲明或保證。