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全球套利交易大風吹 下個戰場在美國?

鉅亨網楊琇羽 綜合報導 2013-05-15 20:55


一向是套利投機客鍾愛的高收益貨幣的澳幣,現在因央行決議降息而頓失光采;投機客儘管從低收益貨幣如日幣借來充沛子彈,但礙於多國央行競相推出貨幣寬鬆措施或降息的現實,滿手子彈卻難尋戰場可大展身手。

所謂的利差交易,也就是投機客從利率低的國家借錢,而日幣通常是利差交易當中最常被借出的貨幣,然而轉往在利率高的國家投資,如此一來就有機會賺取兩者間的利差。


不過,正當許多主要國家央行相繼推出貨幣寬鬆政策之際,卻有聯儲官員呼籲美國聯準會(Fed)思考退場機制。專家指出,倘若 Fed 收緊寬鬆幅度,則全球套利資金流動版圖也將跟著改變。

近來美國貨幣政策消息紛亂,一周前才傳美國經濟復甦緩慢,因此 Fed 考慮加強貨幣寬鬆力道,不過才事隔一週,《華爾街郵報》就報導美國就業數據優於預期,零售銷售也轉強,紐約聯邦儲備銀行總裁因此透露 Fed 應準備逐步收緊貨幣寬鬆力道的想法。

此報導一出,金融市場反應激烈,美國政府公債殖利率飆漲,10 年期公債殖利率創下六周以來新高 1.9%。套利投機客開始收集子彈,準備將資金移往這塊遺忘許久的套利樂土。

誠如摩根士丹利所言,美國利率升,可能會改變目前全球外匯市場資金流動版圖。

投資人還在等待下一個訊號,觀察美國物價是否進一步上揚,以及物價大幅上揚是否會迫使 Fed 量化寬鬆措施退場。

就在 Fed 有實質行動之前,美國公債殖利率已先一步上揚,可能已讓套利交易投機客看的是心花怒放,準備把子彈移入美元計價的資產市場奮力一戰。

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